FINANSIST.UZ

🇺🇿 РАНЬШЕ ДЕНЬГИ ВЫВОЗИЛИ ЧЕМОДАНАМИ. ТЕПЕРЬ ИНВЕСТИРУЮТ В УЗБЕКИСТАН? На встрече с инвесторами Нового Ташкента Президент Шавкат Мирзиёев довольно откровенно высказался о том, как изменилось отношение бизнеса к инвестициям внутри страны. Поводом стали $510 млн инвестиционных планов UET Construction. 💰 НЕМНОГО ЦИФР: ▪️ $60 млн — уже вложено в первый проект. ▪️ $510 млн — общая заявленная стоимость проектов. ▪️ 300 млрд сумов — чистая прибыль компании за 2024 год. ▪️ 1,73 млрд сумов — уставный капитал. Кстати, компания зарегистрирована лишь в апреле 2023 года. Масштабы для столь молодой компании впечатляют. 💬 А ВОТ И САМ ДИАЛОГ: «Баходир, один вопрос. Когда я вижу таких молодых, крепких предпринимателей, как ты, знаешь, как у меня поднимается настроение? Пять лет назад ты сам поверил бы, что будешь инвестировать 510 млн долларов?» — спросил президент. «Нет, конечно, не поверил бы», — ответил предприниматель. «Правильно. Деньги у тебя, может быть, и были бы, но все старались положить их в чемодан и вывезти самолётами за границу. Но, Баходир, я рад, видя твои намерения и то, о чём ты говоришь», — заявил Шавкат Мирзиёев. 💡 ВЗГЛЯД ФИНАНСИСТА Похоже, чемоданы постепенно начали распаковывать. 😉 Но есть нюанс: $510 млн заявленных инвестиций — это ещё не $510 млн реально вложенных денег. И доверие бизнеса к экономике измеряется не красивыми заявлениями, а реальными инвестициями, доходностью и защитой собственности. Капитал ведь не романтик. Он идёт туда, где выгодно, безопасно и правила игры не меняются по ходу матча. ❓ Как считаете, бизнес действительно стал больше доверять инвестиционному климату Узбекистана или просто внутри страны стало выгоднее зарабатывать? 📊 @FinansistUZ — экономика без розовых очков.

🇺🇿 НОВЫЙ ТАШКЕНТ: $200 МЛРД АМБИЦИЙ. А ГДЕ ИНВЕСТОРЫ? 12 октября Президент Шавкат Мирзиёев обсудил с предпринимателями ускорение строительства Нового Ташкента. Планы, мягко говоря, масштабные. Новый город должен стать не просто жилым массивом, а полноценным экономическим центром. 📊 НЕМНОГО ЦИФР: ▪️ 20 тыс. гектаров — территория города. ▪️ $50 млрд — проекты первого этапа. ▪️ До $200 млрд — общий инвестиционный потенциал с учётом нового аэропорта. ▪️ Более $2 млрд — уже вложено. ▪️ 20 тыс. квартир — планируют сдать до конца года. Правда, из более чем 1 000 гектаров активной застройки предпринимателям пока выделено всего 94 гектара. Получается, государство строит, а частный капитал пока присматривается. 💰 ТЕПЕРЬ ИНВЕСТОРОВ РЕШИЛИ ЗАИНТЕРЕСОВАТЬ РУБЛЁМ. ТОЧНЕЕ, СУМОМ. Инфраструктурные платежи снижаются: 🔻 В 3 раза — для торговых и бизнес-центров. 🔻 В 5 раз — для гостиниц и туризма. 🔻 В 10 раз — для культурных и развлекательных объектов. 🔻 До 1% базовой ставки — для частных школ, детсадов и больниц. Льготы распространяются даже на уже начатые проекты. Для инвестиций свыше $50 млн обещают индивидуальные соглашения, персональное сопровождение и ускоренное оформление разрешений. Внедряется и механизм Swiss Challenge — инвестор предлагает проект, остальные могут предложить условия лучше. Главное, чтобы *Challenge* не превратился в соревнование по преодолению бюрократических препятствий. 📈 А ЗЕМЛЯ УЖЕ ДОРОЖАЕТ В 2024 году гектар стоил менее 10 млрд сумов, в 2026-м — уже 19 млрд. Цены растут уверенно. Теперь осталось, чтобы с такой же скоростью росла реальная экономическая отдача. 💡 ВЗГЛЯД ФИНАНСИСТА Снижение платежей — правильный шаг. Меньше первоначальных затрат означает потенциально более высокую доходность и быструю окупаемость проектов. Но есть нюанс. $200 млрд — это пока инвестиционный потенциал, а не реальные деньги в экономике. Фактически вложено более $2 млрд. И инвесторам нужны не только льготы, но и три вещи: прозрачные правила, быстрые разрешения и платёжеспособный спрос. Ведь построить бизнес-центр несложно, если есть деньги. Гораздо интереснее потом найти тех, кто будет платить за аренду. Главный вопрос: Новый Ташкент станет новым драйвером экономики или просто очень дорогим продолжением старого города? Потому что квадратные метры сами по себе ВВП не создают. Их ещё нужно заставить работать. 📊 @FinansistUZ — экономика без розовых очков.

🇺🇿 Приватизация Paynet: по закону — да. А как насчёт прозрачности? Приватизация одного из крупнейших платёжных сервисов Узбекистана — Paynet — вызывает вполне закономерные вопросы. Почему компания перешла в частные руки без публичного объявления и открытого конкурса? И насколько прозрачной была эта сделка? Агентство по управлению государственными активами (АУГА) впервые дало объяснение. 📌 Что произошло? В апреле 2024 года 100% компании Uzpaynet перешло в собственность New Industrial Technologies. При этом публичного объявления о продаже не было. 8 октября 2026 года глава АУГА Сохибжон Муродов пояснил, что сделка была проведена на основании предусмотренного законодательством преимущественного права других участников ООО на приобретение доли. 📊 Несколько важных фактов: 🔹 2022 год. Государство выставило 100% Uzpaynet на приватизацию. Поступило семь заявок, однако процесс впоследствии был приостановлен. 🔹 2024 год. Компания сменила собственника без предварительного публичного объявления. 🔹 2026 год. АУГА объяснило обстоятельства сделки и пообещало в дальнейшем раскрывать информацию о подобных операциях. 💡 Взгляд финансиста Здесь возникает принципиальный вопрос: если сделка соответствует закону, означает ли это, что она была достаточно прозрачной? На мой взгляд, не обязательно. Законность и прозрачность — взаимосвязанные, но всё же разные вещи. Даже если законодательство позволяет участникам ООО воспользоваться преимущественным правом покупки, общественный интерес к условиям продажи государственного актива никуда не исчезает. И здесь хотелось бы получить ответы на несколько вопросов: ❓ Цена сделки. За какую сумму был продан Paynet? Насколько эта цена соответствовала реальной рыночной стоимости компании? ❓ Независимая оценка. Проводилась ли она и какие результаты показала? ❓ Открытость информации. Почему подробные объяснения появились лишь спустя более двух лет после смены собственника? ❓ Интересы государства. Какие механизмы обеспечивали защиту экономических интересов государства при продаже актива? Важно подчеркнуть: сами по себе эти вопросы не означают, что при приватизации были допущены нарушения. Но отсутствие публично доступных ответов создаёт пространство для сомнений. 🎯 Главный вывод Приватизация — это не просто передача государственной собственности частному инвестору. Это экономическое решение, которое должно обеспечивать не только соблюдение законодательства, но и справедливую оценку активов, прозрачность условий, конкуренцию там, где она применима, и максимальную экономическую выгоду для государства. Ведь государственные активы — это, по сути, общественное богатство. И граждане вправе понимать, на каких условиях оно переходит в частные руки. Законность создаёт правовую основу сделки. А прозрачность формирует доверие к ней. И для успешной приватизации необходимы обе составляющие. 💬 А как считаете вы? Достаточно ли того, что приватизация формально соответствует закону, если её стоимость и ключевые условия остаются неизвестными общественности? 🔔 @FinansistUZ — финансы, экономика и аналитика без лишних слов.

❤️ Hamkorbank: 35 лет — надёжный партнёр вашего бизнеса! 🤩 В честь 35-летия Hamkorbank приглашает предпринимателей принять участие в праздничной акции. Выполняйте условия и получайте шанс выиграть ценные призы! 🥳 Условия участия для действующих клиентов: Если у вас уже есть расчётный счёт в Hamkorbank: 🟢 Совершите транзакции через мобильное приложение Hamkor Biznes на сумму от 10 млн сум; 🟢 Используйте одну из дополнительных услуг: — выплата зарплаты — от 10 млн сум; — пополнение корпоративной карты — от 5 млн сум; — поступления по эквайрингу — от 10 млн сум. Условия участия для новых клиентов: Если у вас ещё нет расчётного счёта в Hamkorbank: 🟢 Откройте расчётный счёт через приложение Hamkor Biznes; 🟢 Совершите транзакции через приложение на сумму от 5 млн сум. ❗️ Важно: при выполнении условий акции учитываются только транзакции в национальной валюте — узбекских сумах. После выполнения условий вы автоматически участвуете в розыгрыше среди действующих клиентов. 🎁 Призовой фонд: 💻 10 ноутбуков ASUS VivoBook; 📱 10 смартфонов Apple iPhone 17 Pro Max; 🖥 10 планшетов Samsung Galaxy Tab; ⌚️ 5 умных часов Garmin Vivoactive. 📅 Период акции: 7 сентября — 7 ноября. 🌍 Подробные условия акции на нашем сайте. 📲 Скачать приложение можно по ссылке. 📞 Служба дистанционной поддержки бизнес-клиентов: 1809 | 78-888-18-09 | 55-202-18-09. 🌐 Instagram 🌐 Facebook 📺 YouTube

🚨 1,3 млрд сумов не дошли до депозитов: как такое возможно в банке? Представьте: вы приходите в банк, передаете деньги сотруднику, оформляете вклад и уверены, что ваши сбережения в безопасности. Но позже выясняется, что деньги так и не поступили на депозит. Именно такая ситуация, по данным Генпрокуратуры, произошла в Чирчике. 💰 Что произошло? Начальника отдела одного из коммерческих банков подозревают в присвоении 1,3 млрд сумов, полученных от 13 клиентов для размещения на депозитах. По версии следствия, вместо зачисления денег на вклады сотрудник использовал их в личных целях. При этом в банковской системе отображались ложные сведения о поступлении средств. ⚖️ Возбуждено уголовное дело по статье 167 УК Узбекистана. Следствие продолжается. 📊 И это далеко не первый тревожный сигнал. Ранее сообщалось о хищении $300 тыс. со счета клиента сотрудниками банка в Сергелийском районе Ташкента. Правоохранительные органы также информировали как минимум о 12 случаях хищений и мошенничества в банковской сфере. 💡 Взгляд финансиста: проблема глубже, чем кажется. Вопрос не только в том, почему отдельные сотрудники решаются на мошенничество. Гораздо важнее понять, как банковская система позволяет подобным действиям оставаться незамеченными. Возникают вполне логичные вопросы: 🔹 Как сотрудник смог отразить зачисление денег, которых фактически не было на депозите? 🔹 Почему банковская система не обнаружила расхождение между реальным поступлением средств и записями по вкладам? 🔹 Где были внутренний контроль, аудит и комплаенс? 🔹 И главное — сколько времени подобные нарушения могут оставаться незамеченными? 🏦 Современная банковская система — это не только мобильные приложения и цифровые технологии. Это прежде всего надежные механизмы контроля, при которых один сотрудник не должен иметь возможности самостоятельно провести, подтвердить и скрыть сомнительную операцию. Для этого необходимы разделение полномочий, независимая сверка операций и автоматическое выявление подозрительных действий. ❗ Главный вывод Ни один банк не застрахован от недобросовестных сотрудников. Но надежность банка определяется в том числе тем, насколько быстро его система способна выявлять нарушения и предотвращать финансовые потери клиентов. Доверие вкладчиков начинается там, где контроль работает не на бумаге, а на практике. 💬 А как считаете вы: достаточно ли надежно банки Узбекистана контролируют действия собственных сотрудников? Или систему внутреннего контроля пора серьезно пересматривать? 📌 @FinansistUZ — финансы, банки и экономика без лишних слов.

🇺🇿 Госактивы от 1 млн сумов: сработала ли новая тактика приватизации? В Узбекистане более 80 государственных объектов, которые не удавалось продать в течение 5–6 лет, реализовали за один день после того, как АУГА снизило их стартовую цену до 1 млн сумов. Важно: 1 млн сумов — не цена продажи, а начальная ставка на аукционе. Логика такого подхода проста: снизить порог входа, привлечь больше участников и позволить конкуренции определить итоговую стоимость. Судя по отдельным результатам, это действительно повысило интерес к торгам. По некоторым лотам поступило более 30 заявок, а объект, который ранее не смогли продать даже за 20 млн сумов, при старте с 1 млн в итоге ушёл за 30–35 млн сумов. По отдельным объектам цена в ходе торгов превысила 200 млн сумов — более чем в 200 раз выше стартовой отметки. Это хороший пример того, почему стартовая цена и рыночная стоимость — не одно и то же. Завышенная стартовая цена может ограничивать число участников и фактически блокировать торги. Низкая, наоборот, расширяет круг потенциальных покупателей, после чего цену формирует конкуренция. Но окончательно оценивать эффективность такого подхода пока рано. Для этого нужны общая выручка по всем проданным объектам, их прежняя оценочная стоимость, количество участников по каждому лоту и данные о выполнении покупателями инвестиционных обязательств, если они предусмотрены. Есть и ещё один фактор — стоимость ожидания. Если актив не продаётся 5–6 лет, государство несёт расходы на его содержание и одновременно недополучает потенциальные инвестиции, рабочие места и налоговые поступления. Поэтому максимизация цены продажи не всегда означает максимальную экономическую выгоду. 📌 Главный вывод: эксперимент с ценой в 1 млн сумов показывает, что в приватизации важна не столько высокая стартовая оценка, сколько способность аукциона создать реальную конкуренцию. Если низкий старт стабильно приводит к большему числу участников и рыночному ценообразованию, такой механизм может ускорить вывод неэффективно используемых активов в частный сектор. Но судить об успехе нужно не по тому, во сколько раз итоговая цена превысила 1 млн сумов, а по тому, насколько эффективно активы были проданы и что произошло с ними после приватизации. 🔗 @FinansistUZ — о финансах и экономике со смыслом.

🇺🇿 Узбекистан — одна из самых быстрорастущих экономик региона. Но теперь инвесторы задают другой вопрос Всемирный банк обновил прогноз по экономике Узбекистана: в 2026 году рост ВВП ожидается на уровне 7,9%. Для сравнения: экономика Центральной Азии в целом, по прогнозу Всемирного банка, вырастет примерно на 5,8%, а региона Европы и Центральной Азии — лишь на 2,2%. То есть Узбекистан растёт значительно быстрее большинства экономик региона. 📈 Что поддерживает рост? Среди важных факторов — высокий внутренний спрос, инвестиции, рост доходов населения и денежные переводы. При этом интерес к стране становится заметнее и на международных рынках капитала. Reuters отмечает, что прямые иностранные инвестиции в Узбекистан выросли с $2,3 млрд в 2021 году до $4,4 млрд в 2025 году. Ещё один важный сигнал — IPO Национального инвестиционного фонда Узбекистана (UzNIF) в Лондоне. Размещение привлекло более $690 млн, а спрос международных инвесторов превысил $2,8 млрд. 💡 Но высокая скорость роста — это ещё не вся история. Для инвестора гораздо важнее другой вопрос: может ли экономика сохранять такие темпы без постоянного увеличения государственных инвестиций и при одновременном развитии частного сектора? Именно здесь начинается следующий этап реформ. Узбекистану предстоит продолжить приватизацию, уменьшать роль государства в экономике, улучшать корпоративное управление и защищать права инвесторов. Для банков это означает потенциальный рост спроса на корпоративное финансирование, проектное финансирование, рынки капитала и инвестиционно-банковские услуги. Для бизнеса — расширение рынка и новые возможности привлечения капитала. Для инвесторов — появление всё большего количества узбекских активов, доступных для международного капитала. 📌 Главный вывод Раньше международным инвесторам приходилось объяснять, почему вообще стоит смотреть на Узбекистан. Сегодня вопрос постепенно меняется: какие именно активы Узбекистана стоит покупать и насколько устойчивыми окажутся реформы? И это, пожалуй, один из наиболее важных признаков того, насколько изменилось восприятие страны международным капиталом. @FinansistUZ

🎓 С Днём учителя! Сегодня, 1 октября, в Узбекистане отмечается День учителей и наставников. За каждым сильным специалистом, успешным предпринимателем, финансистом или руководителем когда-то стоял Учитель — человек, который не просто передавал знания, а учил думать, задавать вопросы и не останавливаться на достигнутом. Особая благодарность тем, кто вкладывает свои знания, время и терпение в следующее поколение. Желаем всем учителям и наставникам крепкого здоровья, уважения учеников, достойной оценки вашего труда и, конечно, финансового благополучия! 📚 С праздником, дорогие учителя и наставники! С уважением, @FinansistUZ

🏦 BlackRock подключается к созданию ТМФЦ О планах по созданию Ташкентского международного финансового центра мы уже писали. Теперь проект выходит на новый этап: к разработке его концепции и структуры привлекли BlackRock — одного из крупнейших управляющих активами в мире. Запуск ТМФЦ запланирован на 2027 год. Но куда интереснее другое: какую роль международная экспертиза BlackRock может сыграть в формировании будущего финансового центра? Почему это важно для финансового рынка Узбекистана? 🔹 Доступ к международному капиталу. Одна из ключевых задач ТМФЦ — создать площадку, способную привлекать крупных иностранных инвесторов и международные финансовые институты. 🔹 Новая финансовая инфраструктура. Ценность участия BlackRock не только в известности компании. Гораздо важнее возможность использовать международный опыт в развитии инвестиционных инструментов, работе с институциональными инвесторами и построении современной финансовой инфраструктуры. 🔹 Новые источники финансирования для бизнеса. Сегодня банковское кредитование остается одним из основных способов привлечения средств для узбекских компаний. Развитый финансовый центр может расширить этот выбор — от выпуска облигаций и привлечения фондов до других инструментов рынка капитала. 🔹 Интерес BlackRock к Узбекистану уже шире одного ТМФЦ. Ранее обсуждались возможные инвестиции в энергетику, транспорт и водную инфраструктуру, участие в капитале узбекских предприятий, а также механизмы совместного инвестирования. 📌 Но ключевой вопрос остается прежним: какой будет модель ТМФЦ на практике? Чтобы конкурировать с финансовыми центрами Дубая, Астаны и других стран региона, одного участия глобального игрока недостаточно. Понадобятся понятные правила игры, защита прав инвесторов, независимый и эффективный механизм разрешения споров, свободное движение капитала и конкурентная налоговая среда. Именно от этих деталей во многом будет зависеть результат. Если они будут реализованы не только на бумаге, ТМФЦ сможет стать одним из важных элементов новой финансовой инфраструктуры Узбекистана и дополнительным мостом между местным бизнесом и международным капиталом. 👉 @FinansistUZ

⭐️ Ивент года для бухгалтеров! 3 октября в Hilton Tashkent пройдёт первый в истории Бухгалтерский стендап! Революционный формат: серьёзные профессиональные темы с юмором + нетворкинг.  😄 Не только прокачаться, но и наконец посмеяться над тем, что понимают только свои.  ⚡️ Участники из 6 стран, 12 международных ведущих экспертов, 89 топовых компаний, 300 бухгалтеров и CFO.  А ещё подарок каждому и розыгрыш люксовых призов. 👉 Получите скидку 40%! Только 40 билетов - успейте забрать свой со скидкой до 30.09!