Фундаменталка | Инвестиции, акции, криптовалюты 🕘 история названий (1)

📱 Как удары по ЦОДам Яндекса могут повлиять на компанию и её акции? За последние несколько дней у Яндекса возникли серьёзные проблемы с инфраструктурой. Сообщается о повреждениях и остановке работы дата-центров в Рязанской, Калужской и Владимирской областях. И если сначала это выглядело как отдельные инциденты, то теперь ситуация становится заметно серьёзнее. Разберёмся, чем это грозит компании и стоит ли инвесторам переживать за её акции. ❗️Что произошло? В ночь с 7 на 8 октября был повреждён дата-центр в Сасово Рязанской области. На объекте возник пожар, а работа площадки была остановлена. По сообщениям, там находились два из трёх ключевых суперкомпьютеров Яндекса, используемых для развития ИИ. После инцидента пользователи столкнулись с проблемами в работе ряда сервисов, включая «Яндекс Диск», «Яндекс Документы» и некоторые ресурсы, использующие облачную инфраструктуру компании. Уже 9 октября стало известно об атаке на ещё один дата-центр — в Калужской области. Часть инфраструктуры получила повреждения. А 11 октября появилась информация об остановке дата-центра во Владимире. По сообщениям, площадка также пострадала, а клиентам облачных сервисов рекомендовали использовать альтернативные планы аварийного восстановления. Таким образом, за несколько дней проблемы возникли сразу на трёх площадках. И здесь есть важный нюанс: по данным самой компании, у Яндекса всего пять дата-центров. Получается, что инциденты затронули сразу несколько объектов из относительно небольшой сети. При этом было бы неправильно утверждать, что компания автоматически потеряла 60% своих мощностей. Дата-центры отличаются по размеру, загрузке и назначению, а часть нагрузки можно перенести на другие площадки. Но чем больше объектов одновременно испытывают проблемы, тем сложнее обеспечивать бесперебойную работу сервисов и тем выше потенциальные расходы на восстановление. 📉 Какие риски возникают для бизнеса? Первое — дополнительные расходы. Повреждённое оборудование придётся восстанавливать или заменять, а часть вычислительных нагрузок переносить на другие площадки. Всё это требует времени и денег. Если восстановление затянется, расходы могут заметно вырасти и повлиять на финансовые результаты компании. Второй риск связан с Yandex Cloud. Для корпоративных клиентов стабильность облачной инфраструктуры критически важна: от неё зависят сайты, приложения, базы данных и внутренние бизнес-процессы. Если перебои будут продолжаться, некоторые клиенты могут задуматься о переходе к другим провайдерам. Даже если массового оттока не произойдёт, Яндексу, вероятно, придётся дополнительно вкладываться в резервирование и защиту инфраструктуры. Отдельная тема — искусственный интеллект. Если информация о повреждении суперкомпьютеров в Сасово подтвердится в части масштабов ущерба, это может привести к дополнительным затратам и задержкам в вычислительных задачах. Но пока делать выводы о серьёзном технологическом отставании компании рано: многое зависит от состояния оборудования и наличия резервных мощностей. Есть и репутационный риск. Для технологической компании надёжность — это часть продукта. Если корпоративные клиенты начнут сомневаться в устойчивости инфраструктуры, последствия могут ощущаться и после восстановления всех сервисов. 📊 А что будет с акциями? В краткосрочной перспективе подобные новости способны создавать давление на котировки. Инвесторы не любят неопределённость, особенно когда неизвестны реальные масштабы ущерба, сроки восстановления и итоговые расходы. При этом важно понимать: реакция рынка не всегда отражает реальные финансовые потери. Иногда акции снижаются на опасениях, которые впоследствии не подтверждаются. Дальше всё будет зависеть от того, насколько серьёзно пострадала инфраструктура. Если Яндекс быстро восстановит работу сервисов, перераспределит нагрузку и ограничит дополнительные расходы, негативный эффект для акций может оказаться временным. Но если простои затянутся, капитальные затраты существенно вырастут, а корпоративные клиенты начнут искать альтернативы, последствия могут оказаться более долгосрочными. В таком случае рынок способен пересмотреть ожидания по прибыли и темпам роста компании. Особенно важно следить за тем, затронуты ли критические мощности, необходимые для развития облачного бизнеса и ИИ. При этом сама по себе серия инцидентов ещё не означает, что бизнес Яндекса столкнулся с критическими финансовыми проблемами. Для более точной оценки нужны данные о фактическом ущербе, продолжительности простоев и способности других площадок принять дополнительную нагрузку. На что сейчас стоит смотреть инвесторам? В первую очередь — на сроки восстановления дата-центров в Сасово, Калуге и Владимире, официальные комментарии компании о состоянии оборудования, стабильность Yandex Cloud и возможные дополнительные капитальные расходы. Также важно следить за финансовой отчётностью: именно она со временем покажет, насколько сильно произошедшее повлияло на бизнес. Итого: Cитуация становится серьёзнее из-за того, что речь идёт уже о трёх площадках за короткий период. Основные риски для Яндекса — дополнительные расходы, перебои в работе сервисов, возможный отток корпоративных клиентов и задержки в развитии вычислительных мощностей. Для акций ключевой вопрос заключается в том, насколько быстро компания справится с последствиями и во что ей это обойдётся. Я бы пока не делал выводов о неизбежном падении акций, но и игнорировать происходящее инвесторам точно не стоит. Не гадаем и не додумываем, а следим за новыми подтвержденными данными. Прошу поддержать пост лайком🔥

📢 Сводка новостей к утру понедельника 12 октября 🏦 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2410,26 /+0,20% $ - 85,10 /+0,13% € - 95,30 /-0,03% ¥ - 12,58 /-0,75% Нефть - 104,53 /+0,39% Золото - 4194,6 /+1,47% Серебро - 60,82 /+2,76% Биткоин - 83 500 /+0,70% Цена на газ в Европе ≈ 926,89 за т. м3 /+3,46% 🌟РФ подтвердила готовность поставлять нефть и нефтепродукты на рынки США и всего мира — Путин по итогам разговора с Трампом 🌟Ирану удалось сохранить заводы по производству ракет и беспилотников несмотря на многомесячные бомбардировки со стороны США и Израиля — BBG 🌟Инфляция в РФ в сентябре составила 0,35% (экономисты ожидали 0,27%). Годовая инфляция в РФ в сентябре ускорилась до 6,35% с 6,33% в августе — Росстат 🌟Производители стали и труб в сентябре увеличили экспортные отгрузки по ж/д на 13,5% м/м, до 1,43 млн тонн. Основной объём пришёлся на стальную заготовку, заметно вырос экспорт чугуна Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 12.67 🇺🇸 USD/RUB = 84.90 🇪🇺 EUR/RUB = 94.97 Предстоящие корпоративные события: 🍅 Русагро: RAGR: ВОСА: переизбрание совета директоров ⛽️ Газпром нефть: SIBN: последний день с дивидендом 42.51 руб (6,9% ДД) ⛽️ Татнефть: TATN/P: последний день с дивидендом 32.88 руб (4,9% / 5,1% ДД) 🍷 НоваБев Групп: BELU: закрытие реестра по дивидендам 8 руб (3,2% ДД) 💿 ГМК Норникель: GMKN: закрытие реестра по дивидендам 1.85 руб (1,6% ДД) 🔋 НОВАТЭК: NVTK: закрытие реестра по дивидендам 35.5 руб (3,4% ДД) 🏦 Т-Технологии: T: закрытие реестра по дивидендам 4.7 руб (1,8% ДД) Дорогие подписчики, всем продуктивной недели🔥

⛽️ №1 дивидендная новость уходящей недели и геополитический позитив СД ЛУКОЙЛа рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2026 года в размере 535 рублей на акцию, что предполагает 8,7% дивдоходности к текущей цене. BOCA — 20 ноября. Отсечка — 9 декабря. Отмечу, что под конец вчерашних торгов дивдоходность несколько сократилась на фоне ещё одной позитивной, но уже геополитической новости о том, что Минфин США по указанию Трампа немедленно выдает временную лицензию на поставки российского дизтоплива на мировые рынки до 7 апреля 2027 года — на этом вырос весь российский нефтегазовый сектор. ––––––––––––––––––––––––––– В недавнем обзоре ЛУКОЙЛа я указывал на два сценария по дивидендным выплатам между 572 и 522 рублями на акцию. По факту получилось что-то между этими значениями и это очень хорошо! В текущих условиях у компании есть все шансы превысить 1 000 рублей дивидендов на акцию за весь 2026 год. P.S. Консервативный таргет в акциях компании также реализовали и даже немного перегнали. С момента публикации последнего обзора акции выросли на 12,5%. Жми🔥, если держишь ЛУКОЙЛ в своем портфеле!

🔥 7 надежных корпоративных облигаций с высоким рейтингом и ежемесячными выплатами Дорогие подписчики! По традиции завершаем торговую неделю очередной облигационной подборкой с надежными эмитентами и доходностью до 18% годовых. В отличие от прошлого раза, данная подборка составлена лично мной. Принципы отбора выпусков: — фиксированные купоны. — без оферт и амортизаций. — ежемесячные выплаты. — кредитный рейтинг от А- и выше. — срок погашения от года и больше. 1. ООО "ДелоПортс", выпуск 001P-05 (ДелПорт1P5) - ISIN: RU000A10FZ16 - Дата погашения: 12.08.2029 - Доходность: 18,57% - Купон: 17,09% - Накопленный купонный доход: 5,61 руб. - Цена облигации: 99,75% - Рейтинг: AA- 2. ПАО "ТрансКонтейнер", выпуск П02-05 (ТрансКо2P5) - ISIN: RU000A10FW92 - Дата погашения: 08.08.2028 - Доходность: 17,91% - Купон: 16,34% - Накопленный купонный доход: 9,35 руб. - Цена облигации: 99,48% - Рейтинг: AA- 3. АО "Объединенная двигателестроительная корпорация", выпуск 001P-03 (ОДК1Р03) - ISIN: RU000A10FG76 - Дата погашения: 02.06.2029 - Доходность: 17,97% - Купон: 16,55% - Накопленный купонный доход: 10,4 руб. - Цена облигации: 99,69% - Рейтинг: A+ 4. ОАО "Российские железные дороги", выпуск 001P-38R (РЖД 1Р-38R) - ISIN: RU000A10AZ60 - Дата погашения: 02.03.2030 - Доходность: 16,18% - Купон: 16,66% - Накопленный купонный доход: 9,81 руб. - Цена облигации: 107,43% - Рейтинг: AАА 5. ООО "ВИС ФИНАНС", выпуск БО-П12 (ВИС Ф БП12) - ISIN: RU000A10EYJ1 - Дата погашения: 09.10.2029 - Доходность: 18,42% - Купон: 16,70% - Накопленный купонный доход: 6,33 руб. - Цена облигации: 98,77% - Рейтинг: A+ 6. ООО "Борец Капитал", выпуск 001Р-05 (БорецК1Р05) - ISIN: RU000A10EK71 - Дата погашения: 28.02.2029 - Доходность: 18,35% - Купон: 17,96% - Накопленный купонный доход: 13,68 руб. - Цена облигации: 103,02% - Рейтинг: A- 7. АО "ГИДРОМАШСЕРВИС", выпуск 002Р-03 (ГМС002Р-03) - ISIN: RU000A10FXM4 - Дата погашения: 14.08.2028 - Доходность: 18,52% - Купон: 17,03% - Накопленный купонный доход: 6,99 руб. - Цена облигации: 99,82% - Рейтинг: A- На мой взгляд, в этой подборке наиболее интересно выглядят ДелоПортс и ТрансКонтейнер: почти 18% годовых при цене около номинала и достаточно понятном горизонте погашения — хороший баланс доходности и срока. ОДК и ВИС Финанс дают сопоставимую доходность, но здесь инвестор уже получает дополнительную премию за более высокий уровень кредитного риска. Гидромашсервис также интересен по доходности и короткому сроку, однако запас по риску меньше. Борец Капитал выглядит менее привлекательно: доходность практически такая же, как у более качественных альтернатив, при этом покупать приходится выше номинала. РЖД — скорее история про сохранение капитала и качество эмитента, но при текущей доходности премия за надежность выглядит довольно дорогой. Если брать в общем, то я бы выделил ДелоПортс и ТрансКонтейнер как наиболее сбалансированные варианты, а ОДК/ВИС/Гидромашсервис — как варианты для тех, кто готов немного увеличить риск ради доходности. Прошу поддержать пост лайком🔥

📢 Сводка новостей к утру пятницы 9 октября 🏦 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2310,65 /-1,18% $ - 85,02 /-0,52% € - 95,33 /-0,40% ¥ - 12,69 /-0,44% Нефть - 103,71 /+2,44% Золото - 4133,5 /+0,54% Серебро - 59,14 /-1,09% Биткоин - 81 752 /-1,83% Цена на газ в Европе ≈ 894,61 за т. м3 /-2,94% 🌟Песков заявил, что в Кремле согласны с оценкой Рубио об отсутствии перспектив дипломатического урегулирования конфликта на Украине 🌟Дефолты на рынке облигаций и ЦФА продолжают расти — до 6,5 млрд руб. в сентябре против 4,5 млрд руб. месяцем ранее — ЦБ 🌟Сбер не видит рисков кредитного перегрева при дальнейшем снижении ключевой ставки — Финдиректор Тарас Скворцов 🌟Продажи металлопродукции на маркетплейсе ММК за 9 месяцев выросли почти в 1,5 раза г/г, до 275,6 тыс. тонн, число заказов увеличилось на 53% г/г — Компания Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 12.73 🇺🇸 USD/RUB = 85.41 🇪🇺 EUR/RUB = 95.47 Предстоящие корпоративные события: 🏦 Сбербанк: SBER: Сокращенные результаты ПАО Сбербанк по РПБУ за 9М 2026 🪨 Распадская: RASP: отчет РСБУ 9 мес 🍅 Русагро: RAGR: Русагро отчет РСБУ 9 мес 🍷 НоваБев Групп: BELU: последний день с дивидендом 8 руб (3,2% ДД) 💿 ГМК Норникель: GMKN: последний день с дивидендом 1.85 руб (1,6% ДД) 🔋 НОВАТЭК: NVTK: последний день с дивидендом 35.5 руб (3,4% ДД) 🏦 Т-Технологии: T: последний день с дивидендом 4.7 руб (1,8% ДД) Дорогие подписчики, всем отличной пятницы🔥

🍅 Дорогие подписчики! Дополняю материал по Русагро важнейшим элементом инвестиционного кейса компании с точки зрения рисков. Поскольку из-за форматирования в одном посте у меня не получилось собрать всё воедино, я подробнее раскрою мысль ниже: Что значит проблема с Черным морем для Русагро? Для компании это уже не просто логистический риск, а фактор, способный давить на маржу, оборотный капитал и темпы роста. В 2024 году компания экспортировала 1,1 млн т масложировой продукции, причем экспорт сырого масла вырос в 2,25 раза — до 744 тыс. т. Основные направления — Иран, Индия, Китай и Турция. Что уже произошло: — атаки и ограничения в Черном море резко осложнили работу южных портов. — вырос фрахт и снизилась готовность судовладельцев заходить в регион. — Русагро пришлось диверсифицировать маршруты: компания уже начала отправлять подсолнечное масло через Балтику. — в октябре 2026 года компания также отложила проект собственного морского терминала в Азово-Черноморском бассейне. Для инвестиционного кейса главный риск — не потеря экспорта как такового, а рост его стоимости и снижение предсказуемости. Более дорогой фрахт + перегрузка альтернативных портов + необходимость дополнительных запасов могут съедать экспортную маржу. В базовом сценарии бизнес просто адаптируется: больше Балтики, другие порты и направления. Но если проблемы сохранятся надолго, возникает второй эффект — ограничение объема экспорта и более медленная монетизация растущего производства. При этом есть и обратная сторона: нормализация ситуации в Черном море способна довольно быстро снять значительную часть логистической премии — большая часть мощностей региона может возобновить работу при снижении военных рисков. Подытожим: для Русагро Черное море сейчас стоит закладывать в модель не как сценарий «экспорт остановится», а как риск более низкой экспортной маржи + повышенной волатильности логистики + дополнительного CAPEX на диверсификацию маршрутов. Прошу поддержать лайком🔥

🍅 Русагро. Прибыль под давлением Дорогие подписчики, сегодня разбираем финансовые результаты за 1 полугодие 2026 года, ведущего агрохолдинга страны — Русагро. - Выручка: 183 млрд руб (+9,1% г/г) - EBITDA: 9,4 млрд руб (-46,9% г/г) - Чистая прибыль: 55,8 млн руб (против прибыли 4,8 млрд руб) 📈 Как и полтора года назад, чуть ли не единственным позитивным моментом в отчете Русагро является рост её выручки. В отчетном периоде она выросла на 9,1% г/г - до 183 млрд руб., благодаря опережающему росту объемов продаж и расширению торговли в нескольких ключевых сегментах: — сельскохозяйственный: рост в 3,5 раза - до 21,6 млрд руб. — сахарный: рост на 49% г/г - до 24,6 млрд руб. — масложировой: рост на 3% г/г - до 103,7 млрд руб. 📉 При этом несмотря на общий рост выручки финансовые результаты компании вышли довольно слабыми. В частности, показатель EBITDA продемонстрировал снижение на 49,6% г/г - до 9,4 млрд руб. в следствии крепкого рубля, кризиса в мясном сегменте, роста себестоимости проданных товаров, а также растущих затрат на приобретение товаров для перепродажи. Всё вышесказанное в сочетании с снижением процентных доходов привело к тому, что чистая прибыль упала в 86,5 раз и составила всего 55,8 млн руб. — себестоимость продаж выросла на 15,6% г/г - до 161,5 млрд руб. — затраты на приобретение товаров для перепродажи выросли более чем в два раза - до 48,7 млрд руб. — процентные доходы упали на 66,6% г/г - до 2,1 млрд руб. ✅ По итогам 1П2026 чистый долг снизился с 148,1 до 131 млрд руб. (ND/EBITDA = 3,6x), что обусловлено существенным ростом операционного денежного потока, формированием положительного FCF, а также сокращением капитальных затрат. — OCF вырос с 4,5 до 32,9 млрд руб. — FCF составил 24,6 млрд руб. (против убытка 9,5 млрд руб. годом ранее). — CAPEX снизился с 14,1 до 8,2 млрд руб. ––––––––––––––––––––––––––– 🔥 Вернулись к дивидендам Одним из приятных летних сюрпризов на российском фондовом рынке стала новость о том, что акционеры Русагро утвердили дивиденды по итогам 2025 года в размере 16,48 рубля на акцию (из нераспределенной прибыли). Дивдоходность на момент отсечки составила 15,8%. Что касается будущих дивидендов, то напомню, что дивполитика Русагро предполагает выплаты в размере 50% от чистой прибыли по МСФО не реже одного раза в год. Если Русагро сможет заработать ~13 млрд руб. чистой прибыли (fwd P/E 2026 = 5,2x) , то дивиденд будет 6,78 рубля или 9,6% ДД. Я бы назвал это оптимистичным сценарием. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: Последний раз я делал обзор Русагро ещё в июне 2025 года, где мы с большим сожалением констатировали реализацию корпоративного риска с арестом мажоритария. За это время контрольный пакет перешёл в собственность государства и управление «РСХБ — Финанс», структуры Россельхозбанка. Отныне главным вопросом в кейсе«Русагро становится дальнейшая судьба контрольного пакета: останется ли он у государства, будет ли продан стратегическому инвестору или каким-то образом перераспределён. На мой взгляд, наиболее благоприятным развитием событий было бы дробление пакета. В таком случае в плюсе было бы и государство, сохранившее контроль над стратегическим активом и оставившее компанию публичной, и миноритарии, получившие крупного акционера, заинтересованного в эффективности бизнеса. Как будет — посмотрим. Если говорить про финансовые результаты, то объективно они получились слабыми: крепкий рубль, проблемы в мясном сегменте, рост себестоимости, а также снижение процентных доходов свое дело сделали. В дивидендном блоке я указал на потенциальную прибыль в ~13 млрд руб. (взял её по аналогии с 4К2025). По большому счету прикинуть прибыль за 2026 год — это пальцем в небо. Думаю, что ещё определенно стоит поосторожничать с акциями Русагро. Сперва дождёмся годовых результатов и большей определённости с судьбой контрольного пакета. Пока наблюдаю за компанией со стороны, возвращая её в регулярную рубрику обзоров. Ваши действия по Русагро? Держу — 🐳 Покупаю — 🔥 Продаю — ❤️ Не интересно — 🤷‍♂️ Думаю — 🤔 #Русагро #AGRO

📢 Сводка новостей к утру четверга 8 октября 🏦 Индекс МосБиржи (IRUS) - 2338,21 /+0,55% $ - 85,46 /+0,84% € - 95,69 /+0,29% ¥ - 12,75 /+0,41% Нефть - 101,06 /+0,01% Золото - 4108,5 /-1,33% Серебро - 59,76 /-2,59% Биткоин - 83 342 /-2,58% Цена на газ в Европе ≈ 921,39 за т. м3 /+3,96% 🌟Послы стран ЕС одобрили новый пакет санкций против России — в списки войдут 1646 человек и компаний, большинство связаны с ВПК — Reuters 🌟Инфляция в РФ с 29 сентября по 5 октября ускорилась до 0,96% против 0,12% на прошлой неделе. Годовая инфляция в РФ на 5 октября подскочила до 7,08% — Росстат 🌟Индия ведет переговоры с Россией и Украиной о безопасном судоходстве в Черном море — Bloomberg 🌟Северсталь: 7 октября Яковлевский ГОК был атакован БПЛА ВСУ. В результате налёта повреждения получила электроподстанция предприятия Официальные курсы ЦБ РФ: 🇨🇳 CNY/RUB = 12.75 🇺🇸 USD/RUB = 85.48 🇪🇺 EUR/RUB = 96.32 Предстоящие корпоративные события: 💵 Займер: ZAYM: последний день с дивидендом 4.86 руб (3,7% ДД) 🍗 Черкизово: GCHE: последний день с дивидендом 120.19 руб (3,2% ДД) 🇷🇺 B2B-РТС: BTBR: последний день с дивидендом 4.61 руб (3,6% ДД) Дорогие подписчики, всем продуктивного дня🔥

📈 ТОП-7 акций с потенциалом на восстановление от Цифра Брокер В брокере выделили эмитентов, в бумаги которых рынок не верит и предпочитает обходить стороной. Однако аналитики полагают, что все худшее для них осталось позади. Компании с такими бумагами в брокере назвали «падшими ангелами». «Инвестиции в данные бумаги — это как ловля позитивных «черных лебедей» — говорят аналитики. Котировки акций этих компаний могут кратно вырасти, если изменятся текущие обстоятельства: снизится долговая нагрузка, стабилизируется геополитическая обстановка или будут введены новые производственные мощности. Незначительная доля таких инструментов способна в будущем повысить общую доходность портфеля, даже если реализуется лишь часть прогнозируемых драйверов, убеждены в «Цифра брокер». ⛽️ Газпром Целевая цена — ₽142. Потенциал роста — 47% Как отмечают аналитики,«Газпром — одна из наиболее пострадавших компаний на российском рынке с февраля 2022 года. Потеря премиального европейского рынка ощутимо ударила по доходам бизнеса эмитента. Позже к этому добавился ежемесячный НДПИ в размере ₽50 млрд. При этом в брокере считают, что настоящим психологическим ударом для инвесторов стало отсутствие дивидендов, о которых на рынке традиционно начинали вспоминать каждую весну. Хотя главным негативом для Газпрома стала остановка «Северных потоков», в брокере подчеркивают, что компания значительно выправила финансовую ситуацию благодаря активной газификации российских регионов, росту тарифов внутри страны и присоединению компании «Сахалинская Энергия». По мнению аналитиков, покупка Газпрома — это прежде всего опцион на нормализацию геополитики. Потенциальный проект «Сила Байкала» (прежнее название — «Сила Сибири-2») также может стать краткосрочным драйвером для бумаг. Однако долгосрочно это будет трактоваться рынком скорее как рост капитальных затрат и отсутствие дивидендов на период стройки, считают они. 📦 OZON Целевая цена — ₽5200. Потенциал роста — 61,4% Прямым ударом по бизнесу эмитента стали атаки беспилотников на несколько складов. И сейчас рынок закладывает в котировки акций Ozon премию за риск. Вместе с тем аналитики утверждают, что в отличие от конкурента — Wildberries — у менеджмента Ozon было время подготовиться, чтобы нивелировать часть этих рисков. И пока компания несет преимущественно сопутствующие потери (удлинение логистики, переброска остатков, компенсации селлерам), что также является прямым ударом по марже. Как отмечают в брокере, акции Ozon неожиданно стали ставкой на геополитику, и потенциальное энергетическое перемирие бумаги компании могут отыграть не хуже бумаг нефтепереработчиков. Аналитики считают Ozon самой качественной акцией роста на нашем рынке — и при этом самой недооцененной. 🍏 Магнит Целевая цена — ₽2400. Потенциал роста — 45,7% Негативом для бумаг Магнита стала закрытость ретейлера, менеджмент компании перестал открыто коммуницировать с рынком, обращают внимание в брокере. Более того, эмитент прекратил дивидендные выплаты. Сохраняется также неопределенность с квазиказначейским пакетом акций (около 29% бумаг). Вместе с тем в брокере отмечают, что по выручке в первом полугодии 2026 года Магнит опережает X5. При этом главным сдерживающим фактором остается чистый долг, который превышает ₽500 млрд. Однако во втором полугодии на фоне резкого снижения капитальных затрат и ключевой ставки процентные расходы должны снижаться, полагают аналитики. Аналитики отмечают, что основные капитальные вложения Магнита уже позади, и, согласно их оценке, по итогам года они составят чуть больше ₽100 млрд, или около 2,7% от выручки (5,3% в предыдущие два года). Тем не менее акции Магнит» аналитики бы рассматривали больше спекулятивно, а для инвестиций выбирали бы X5 или Ленту. 🏦 Совкомбанк Целевая цена — ₽14,9. Потенциал роста — 48,9% Бизнес-модель Совкомбанка оказалась неэффективна при ключевой ставке выше 16%, констатируют в брокере. Дорогие пассивы сжимали маржу, а убытки по портфелю длинных облигаций, отсутствие дивидендов и рост резервов по розничным кредитам привели к падению прибыли. Многие прогнозы менеджмента не реализовались, что было негативно воспринято инвесторами. Кроме того, в брокере отмечают, что, вероятно, бумаги стали заложниками сверхприбыльного сектора — Сбербанк, Дом.РФ и Т-Технологии забирают на себя всю долю финансового сектора в портфелях инвесторов. Однако разворот показателей уже произошел, пишут эксперты. Чистая процентная маржа банка выросла до 7,2% против 4,3% в начале 2025 года. Это практически максимальные значения 2021 года. Чистая прибыль Совкомбанка растет четыре квартала подряд. При этом банк оценивается аномально дешево: P/E — 2,2x, P/B — 0,44x. Менеджмент также считаеттекущую оценку крайне заниженной, поэтому запустил программу обратного выкупа акций. ⚓️ Совкомфлот Целевая цена — ₽101. Потенциал роста — 25,7% По словам аналитиков, попадание под прямые блокирующие санкции США в 2024 году нарушило логистику компании. Ее флот неоднократно оказывался под ограничениями различных юрисдикций, что еще больше усложняет логистику и создает дисконт к ставкам фрахта. Дивиденды в 2025 году не выплачивались, а прошлый год компания закрыла с чистым убытком. При этом, как пишут аналитики, флот уже адаптировался к теневым маршрутам — пик санкционного шока остался позади. Что касается ставок фрахта, то они сильно выросли из-за нехватки танкеров и конфликта на Ближнем Востоке. Флот у компании растет в том числе за счет газовозов для «Арктик СПГ-2». В брокере считают, что большая часть негатива уже заложена в цену, а второе полугодие пока складывается успешно. По мнению аналитиков, компания может выплатить дивиденды по итогам 2026 года, базово они ожидают порядка ₽7,8 на акцию. 🐟 Инарктика Целевая цена — ₽490. Потенциал роста — 54,1% Инарктика потеряла около трети биомассы рыбы из-за низкой температуры воды и заражения рыбы в 2024 году, поясняют эксперты. Биологические риски отпугнули розничных инвесторов. Кроме того, на маржинальность бизнеса также негативно повлиял запрет на импорт смолта (малька) из Норвегии из-за санкций. Компания в 2025 году впервые в своей публичной истории получила чистый убыток. В брокере полагают, что главный драйвер сейчас — это восстановление биомассы в воде и последующее ее увеличение. Инарктика планирует увеличить производство до 60 тыс. т (сейчас у компании порядка 27 тыс. т). Конкурентов в России у нее практически нет, поэтому аналитики считают, что Инарктика занимает монопольное положение на рынке. Если не случится никаких форс-мажоров, то второе полугодие должно продолжить динамику первого. Главный же негатив по первому полугодию заключается в падении средней цены на продукцию на 28% с максимумов 2024 года. 🔌 Интер РАО Целевая цена — ₽3,66. Потенциал роста — 53% Если другие компании в подборке страдают от долгов, санкций и нехватки денег, то, как подчеркивают эксперты, Интер РАО, напротив, испытывает проблемы от слишком большого количества денег, которые она «прячет» от акционеров. «Это не «проблемный актив», это скорее классическая ловушка стоимости, но при этом она хорошо вписывается в концепцию подборки», — отмечают в «Цифра брокер». Рынок откровенно устал от «скупости» компании: компания годами копила на своих счетах финансовую подушку, практически не инвестировала в развитие и продолжала платить акционерам лишь 25% от чистой прибыли в виде дивидендов. Кроме того, компания потеряла высокомаржинальный экспорт электроэнергии в Европу и завершила старую программу договора о предоставлении мощности (ДПМ). Это привело к снижению операционной прибыли, добавляют в брокере. Однако сейчас компания начала инвестировать в расширение мощностей, что отразится на операционном доходе. Пик капитальных затрат придется на 2026 год, отдачу от текущих строек инвесторы увидят уже в 2028 году, когда запланирован ввод крупнейших мощностей — Новоленской ТЭС и Каширской ПГУ. Жми🔥, если компании из этого списка есть в твоем портфеле!

🚢 ДВМП. Издержки давят на результат На очереди обзор финансовых результатов за 1 полугодие 2026 года, одной из крупнейших логистических и судоходных компаний в России — Дальневосточного морского пароходства (ДВМП). - Выручка: 92,1 млрд руб (+5% г/г) - EBITDA: 13,1 млрд руб (-34% г/г) - Чистая прибыль: 36 млн руб (-95% г/г) 📈 Из-за ограничений в других направлениях грузопотоки с Азово-Черноморского и Балтийского бассейнов перераспределились в пользу дальневосточных портов, что привело к росту контейнерооборота Владивостокского морского торгового порта (ВМТП) на 10% (до 427 тыс. TEU), включая рекордные показатели по импорту. Как итог, выручка ДВМП за 1П2026 выросла на 5% г/г - до 92,1 млрд руб. — Интермодальные перевозки выросли на 6% г/г - до 355 тыс. TEU. — Международные морские перевозки выросли на 18% г/г - до 302 тыс. TEU. — Каботажные морские перевозки выросли на 41% г/г - до 75 тыс. TEU. 📉 В то же время вышеупомянутое восстановление операционной динамики не позволило перекрыть негатив от роста себестоимости, удорожания железнодорожных тарифов, давления на морской фрахт, а также инфляции издержек. В результате показатель EBITDA снизился на 34% г/г - до 13,1 млрд руб., а чистая прибыль обрушилась практически вдвое и составила всего 36 млн руб. — рентабельность EBITDA сократилась с 22,6% до 14,2% г/г. — себестоимость продаж выросла на 19,2% г/г - до 68,8 млрд руб. — ЖД тариф и транспортные услуги выросли на 21,5% г/г - до 59,4 млрд руб. — расходы на персонал выросли на 9,2% г/г - до 5,5 млрд руб. ❗️На конец 1П2026 чистый долг вырос с 15,7 до 18,4 млрд руб. при росте ND/EBITDA с 0,3х до 0,9х г/г. При этом чистый долг по состоянию на 30 июня 2026 года снизился с 22,2 млрд руб. до 18,4 млрд руб. в сравнении с показателем на 31 декабря 2025 года. — FCF сократился с 10,6 до 3,1 млрд руб. ––––––––––––––––––––––––––– 📌 Главное о сделке между Росатомом и ДВМП Сделка предполагает, что Росатом вносит 92,5% ДВМП (FESCO) в совместное предприятие с DP World и получает 51%, а DP World — долю в обмен на инвестиции. Для миноритариев это потенциально позитивно: появляется стратегический партнёр и внешняя оценка стоимости FESCO, что может повысить стоимость бизнеса. Но акции миноритариев напрямую не выкупаются, поэтому главный вопрос — по какой оценке пакет Росатома войдёт в СП и насколько она выше текущей рыночной стоимости ДВМП. На текущий момент сделку уже одобрили ФАС и Правительственная комиссия по иностранным инвестициям РФ. Стороны дорабатывают финальную юридическую документацию. ––––––––––––––––––––––––––– Итого: С начала года котировки ДВМП выросли на 16%, что является реакцией рынка на новость о создании совместного предприятия Росатома и DP World, восстановление ставок на фрахт после слабой конъюнктуры в начале года, переориентации логистики на Восток и роста операционных показателей. Дополнительную поддержку также оказали и заявления руководства компании, которое ожидает положительного финансового результата по итогам 2026 года. Вместе с тем текущие результаты ДВМП продолжают оставаться под давлением растущих издержек, в частности, роста расходов на транспорт и железнодорожные тарифы, а также на заработные платы. При этом крепкий рубль оказал сдерживающий эффект на экспортную и импортную выручку. Во втором полугодии ситуация в плане результатов может улучшится за счёт: 1. Ослабления рубля; 2. Роста ставок фрахта; 3. Позитивных подробностей от сделки по совместному предприятию. Есть ли здесь в таком случае потенциальная идея? На мой взгляд, нет. Предположим, что ДВМП заработает за весь 2026 год около 10 млрд руб. чистой прибыли, тогда это даст порядка 18x по fwd P/E 2026. Также напомню, что данный кейс не предполагает дивидендных выплат. Полагаю, что разумнее дождаться более подробных условий сделки по созданию совместного предприятия и убедиться в способности компании вернуться к стабильной чистой прибыли. Ваши действия по ДВМП? Держу — 🐳 Покупаю — 🔥 Продаю — ❤️ Не интересно — 🤷‍♂️ Думаю — 🤔 #ДВМП #FESH