bitkogan

Подключайтесь! Мы в эфире.

За последние две недели российский рынок акций заметно взбодрился — сейчас индекс Мосбиржи торгуется выше уровня 2400 пунктов и пытается там обосноваться. Основная причина — ожидаемо геополитический позитив. Дизельная сделка Трампа взбодрила инвесторов и котировки нефтегазового сектора (а с ними и бенчмарк). Однако масштабы сделки вызывают много вопросов. Самое время обсудить: ▪️Увидим ли мы еще снижение в облигациях? ▪️Какие перспективы у рубля на ближайший месяц? ▪️Как обстоят дела на мировых площадках? ▪️Что происходит с драгметаллами? Обо всем этом сегодня в 19:30 по МСК в эфире «Рынки в моменте. Что делаем» поговорят глава аналитического департамента Евгений Рябков и управляющий активами Александр Емельянов. Регистрация на эфир по ссылке. 💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

На работу — как к себе домой На мировом рынке коммерческой недвижимости складывается интересная ситуация: спрос на аренду офисов в первом полугодии 2026-го достиг максимума со времен пандемии. К примеру, в Москве вакантность офисов достигла исторического минимума в 3,5%, при этом качественных площадей не хватает, а строительство замедляется. Казалось бы, хорошие предпосылки для инвестиций, однако недвижимость — актив далеко не однородный. По оценке CORE.XP, в 2026–2030 годах в столице введут 7,3 млн кв. м офисов, из которых 3,9 млн строят жилые девелоперы. То есть больше половины обеспечивают компании жилищного строительства. Почему так происходит? Здесь сработало сразу несколько факторов: ◽️Городские программы КРТ (комплексное развитие территорий) и МПТ (создание мест приложения труда), которые предусматривают льготы за создание рабочих мест. ◽️Требования работников меняются, ведь трудовой коллектив пополняется зумерами, которые вместе с миллениалами уже составляют значительную долю работающего населения Москвы. По исследованию АРКН и ТеДо, 84% руководителей считают рабочее пространство важным инструментом привлечения сотрудников. При этом лишь 9% работников полностью довольны условиями в своих офисах — запрос огромный, а удовлетворить его пока удается далеко не всем. ➡️Здесь как раз для рынка более чем полезен опыт жилищных девелоперов, которые одновременно могут создавать непривычные для бизнес-центров детали: собственные террасы в офисах, фитнес-зал в здании, а также «умные» технологические решения, которые будут отвечать за комфорт, безопасность и рациональное расходование ресурсов. На отдельные крупные компании из топ-5 уже приходится значимая доля рынка коммерческих объектов, например, тот же «Донстрой» занимает 2% столичного предложения в деловом сегменте. К примеру, были запущены два офисных объекта класса А в Раменках, где использовались решения из жилых проектов. Что в итоге? Рынок жилой и коммерческой недвижимости трансформируется — это значит, что выигрывать конкуренцию придется не только за счет расположения и стоимости квадратного метра, а на принципиально другом уровне. 💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

ПИК проводит делистинг — пойдут ли за ним другие? Один из крупнейших девелоперов завершает свою публичную историю, проводя делистинг с Мосбиржи. Это означает, что на площадке больше нет возможности купить акции ПИКа. ➡️Компания проводит принудительный выкуп акций, или, как это называют, squeeze out. Происходит это в том случае, когда один из акционеров преодолевает отметку в 95% акций в капитале. Потянутся ли за ПИКом другие компании на Мосбирже? Маловероятно. Мы считаем, что история ПИКа — это, скорее, разовый кейс. То, что компания планирует делистинг, было понятно уже давно по косвенным признакам. ▪️Сейчас активность на рынке IPO/SPO значительно снижена. Причины должны быть ясны всем: макроэкономика, геополитика и нисходящий тренд на IMOEX. Эмитенты дожидаются нормализации условий. Как только ситуация выправится, нас ждет такой же бум IPO, который мы видели в 2023-2024 гг. Связано ли решение ПИКа с ситуацией на рынке недвижимости? Вряд ли. ПИК был самым крепким среди публичных девелоперов, располагал огромным запасом кэша и не стал агрессивно строить на пике конъюнктуры, параллельно набирая долг, как это сделали другие известные застройщики. С биржи компания уходит не из-за проблем с финансами. К сожалению, ПИК всегда славился слабой корпоративной культурой. Судить о ПИКе как о массовом явлении не стоит. Остались вопросы? Обращайтесь. 💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Как обогнать депозит в долгосроке? Что дает больше, чем вклад или фонды денежного рынка? Ответ — облигации. С нынешними доходностями долговые бумаги — хороший способ диверсифицировать свой портфель и зафиксировать высокий процент надолго.   ◽️Например, больше 15%, если смотреть на долгосрочные ОФЗ (купон к текущей цене).  ◽️16-19% у корпоратов — в зависимости от срока бумаги и степени риска эмитента.  Плюс приятный бонус в будущем — рост цены, который даст дополнительную прибыль.  Главное — помнить: рекордная доходность зачастую означает слишком высокие риски. Не хотите читать про то, что выбранный эмитент объявил технический или реальный дефолт? Доверьте выбор облигаций тем, кто в них разбирается — профессиональным управляющим. В «Московских партнерах» для вас соберут индивидуальный портфель. 🔗Приходите на консультацию, расскажем, что можем предложить именно вам. Реклама. ООО «Московские партнеры». ИНН: 7729605134 *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер

Напряжение на рынках растет На глобальных рынках идет массовая распродажа акций полупроводниковых компаний, то есть тех, кто напрямую связан с бумом ИИ. ➡️Так, корейский индекс Kospi сегодня рухнул на 8%, с сентябрьского максимума снижение составляет 20%. Японский Nikkei 225 потерял более чем 4% сегодня. В обоих случаях лидеры падения — именно полупроводники: SK Hynix и Samsung в Корее, Ibiden и Kioxia в Японии. ▪️Триггером стала статистика по инфляции в США. Она остается стабильно высокой — цены росли быстрее ожиданий, а значит, ФРС продолжит ужесточать процентную ставку. Рынок рассчитывает еще на три ее повышения по 0,25 п.п. к лету следующего года. При этом бум инвестиций в дата-центры для ИИ требует огромных капитальных вложений, прежде всего на заемные деньги. А потому инвесторы занервничали из-за огромных долговых обязательств в сфере ИИ. ➡️Дополнительным триггером стал обвал в облигациях американской компании, которая занимается облачными вычислениями, CoreWeave до 78 центов за доллар. Как раз наглядный пример снижения доверия к долгам, завязанным на буме ИИ. В итоге склонность к риску начала снижаться. Капитал побежал в безопасные активы, цены облигаций растут, доходности снижаются. Так, доходности по американским 10-летним гособлигациям резко опустилась до 5,1%, причем вопреки плохим данным по инфляции: негативное ожидание роста ставок было перевешено позитивным спросом на безопасные активы. Из позитивного. Американские рынки упали не так сильно: фьючерс на индекс NASDAQ 100 потерял всего 1%, а фьючерс на S&P 500 только 0,4%. Однако это признаки того, что усталость инвесторов растет, риски тоже. Рынок будет особенно требователен к результатам ИИ-компаний. Остались вопросы? Обращайтесь. 💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Насколько безопасно вашим деньгам в приложении банка?   Удары БПЛА по дата-центрам Яндекса, а теперь и Сбера заставляют задуматься: что будет с деньгами, если банковская инфраструктура физически пострадает? ◽️Начнем с того, что сбой в приложении еще не означает потерю средств. Ваши деньги — это не просто значение баланса на сервере. Банки хранят сведения о счетах и операциях в электронных базах, делают резервные копии и имеют запасную инфраструктуру. По российским законам информацию об операциях нужно хранить не менее пяти лет, а копии размещать отдельно от основных данных. Сколько копий делать и как выстроить резервирование, каждый банк решает сам.   Обычно выход из строя одного дата-центра приводит к переключению на резервный, и клиенты почти ничего не замечают. Конечно, многое зависит от архитектуры системы и масштаба повреждений. ➡️Но самый реалистичный риск для клиента — временная недоступность сервиса, когда приложение не открывается, баланс не обновляется, платеж не проходит. Данные при этом не уничтожены, и после восстановления инфраструктуры обслуживание возобновляется в штатном режиме.   Возможен и худший сценарий — если будут повреждены и основные системы, и резервные копии. Публичной статистики, по которой можно оценить вероятность такого исхода, нет, но полагаем, что такое возможно только при тотальном уничтожении инфраструктуры целых городов, а не при отдельных ударах по дата-центрам.   Кстати, вклады и остатки на счетах физлиц застрахованы государством: система страхования вкладов возмещает до 1,4 млн руб. на человека в одном банке. Изначально, это защита от банкротства банка, а не от технического сбоя, но она может закрыть и самый тяжелый сценарий.   Что можно сделать для собственной безопасности? 1️⃣Держать запас наличных. 2️⃣Иметь средства на картах разных банков. 3️⃣Не хранить все в одном месте, особенно суммы выше застрахованного лимита. Подведем итоги: риск временных перебоев реален, особенно если атаки затронут сразу несколько дата-центров. Но недоступное приложение вовсе не означает потерянные деньги. Сохранность данных и бесперебойный доступ к ним — две разные задачи, и банки строят инфраструктуру с учетом обеих. 💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Бюджет: 2019 vs 2027 Друзья, привет! Все мы знаем, что приоритеты государства за последние годы изменились. Один из способов отразить этот процесс — рассмотреть структуру расходов консолидированного бюджета, то есть включая бюджеты регионов и соц. фондов. Так как их фактическое исполнение засекречено, возьмем общедоступные планы и сравним их с временами, когда небо было мирное, а ковидом болели только летучие мыши — 2019 годом. ➡️Вполне ожидаемо, что главное изменение — это рост военных расходов. На них стало уходить на 4,2 п.п. ВВП больше. Но за счет чего был обеспечен этот рост? ◽️Во-первых, за счет расширения общего объема расходов. Они выросли на 3,9 п.п. ВВП, что, по большей части, было обеспечено повышением налогов и, в меньшей степени, — за счет расширения дефицита на 0,7 п.п. Кстати, постоянные дефициты и особенно высокая ключевая ставка не прошли бесследно, расходы на обслуживание госдолга возросли на 1,1 п.п. ВВП. ◽️Во-вторых, часть статей сократили. Больше всего сэкономили на социальной политике (1% ВВП), чему помогло повышение пенсионного возраста, на поддержке экономики (0,5%) и образовании (0,4% ВВП). Итог. По большей части расширение военных расходов было профинансировано за счет повышения налоговой нагрузки на экономику и сокращения других статей расходов. Это хорошо с точки зрения устойчивости и платежеспособности бюджета. Однако подобные изменения негативно отразятся на долгосрочном экономическом росте. 💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

🇷🇺Рынок не верит в мир На этой неделе снова много новостей о возможном мирном соглашении. ◽️Трамп призывает Зеленского меньше говорить о сделке и быстрее ее заключать. На этом фоне ВВС Украины заявили, что ПВО не успела среагировать на пуски ракет, потому что западные партнеры не передали нужные данные. В Вашингтоне при этом отрицают, что грозили Киеву отключить разведку. ◽️Washington Post пишет, что США и Европа обсуждают возможные условия мира: остановка боевых действий по линии соприкосновения, гарантии безопасности для Украины, деньги на ее восстановление и большое энергетическое соглашение, которое должно снова связать Россию с Европой. Но официально никто ничего не подтверждал, в Кремле о соглашении не знают. Да и договариваются пока только США с Европой, а не Россия с Украиной. И самый важный вопрос — территориальный — так и находится в подвешенном состоянии. Российский рынок на все это реагирует сдержанно. Сегодня он растет на 1%, но это, скорее, просто отскок после вчерашнего падения. Будь у кого-то информация о реальном прорыве, рост был бы гораздо сильнее. Крупные игроки пока не ставят на мир, и это хороший ориентир. При этом Трампу очень нужен успех в российско-украинском вопросе, так что шансы на подвижки в договоренностях есть. Ключевое, за чем мы следим, — это вопрос территорий. Если здесь будет прогресс, рынок пойдет вверх всерьез. Мы в шорте по доллару, и эта позиция приносит неплохой результат. Видим дополнительный потенциал укрепления рубля. По российскому рынку не стоит наращивать агрессивный лонг без появления конкретики. Все сделки, как обычно, в приложении. 💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

🚨Бесплатный вебинар от команды Bitkogan Друзья, 14 октября в 19:00 по Москве мы запланировали для вас большой и очень интересный вебинар. Расскажем: ▫️Что делать, если в новостях пишут одно, а котировки говорят другое ▫️Как принимать решения по бумагам из портфеля в условиях противоречивого информационного потока ▫️Где искать идеи на нестабильном рынке А также покажем, как этот процесс можно выстроить вокруг собственных интересов в новом приложении Bitkogan — без необходимости часами искать информацию в разных источниках. И, конечно, по традиции ответим на ваши вопросы касательно текущей ситуации на рынке. 📌 Для доступа потребуется регистрация в приложении Bitkogan. Ссылка на подключение появится в разделе «Обучение». До встречи 14 октября! Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373