Путь инвестора [Цель: 6 млн]

Золото в инвестиционном портфеле: защита или дополнительный риск? Золото часто называют защитным активом и рекомендуют держать в портфеле долю до 10%. Но есть нюанс: золото не гарантирует снижения волатильности портфеля и само может заметно дешеветь. Его цена зависит от множества факторов: инфляционных ожиданий, процентных ставок, курса доллара, спроса со стороны центральных банков и настроений инвесторов. Поэтому можно купить золото и надолго попасть в просадку или наблюдать за ценой, которая практически не меняется. При этом сильные движения цены иногда происходят очень быстро — на фоне экономических потрясений, геополитической нестабильности и изменения ожиданий относительно инфляции. Отсюда важный вывод: покупать золото только потому, что оно уже сильно выросло, — не лучшая стратегия. Инвесторы, которые хотят постоянно иметь золото в портфеле, обычно заранее определяют его долю с учётом своих целей и готовности к риску. А затем периодически докупают металл или восстанавливают целевую долю при ребалансировке. Как инвестировать в золото? Есть несколько вариантов: • ОМС — обезличенный металлический счёт в банке; • фонды на золото — позволяют инвестировать через биржу без покупки физических слитков; • акции золотодобывающих компаний — например, «Полюса»; • облигации золотодобывающих компаний — позволяют получать купонный доход, но несут кредитный риск эмитента. Важно понимать: это не взаимозаменяемые инструменты. Цена фонда на золото зависит прежде всего от стоимости металла и особенностей самого фонда. Акции золотодобывающей компании зависят ещё и от её расходов, долгов, производства, управленческих решений и ситуации на фондовом рынке. Что происходит в портфелях канала? В пенсионном портфеле есть фонд на золото SBGD. За последние два месяца его доходность составила около 5%. А в дивидендном портфеле есть акции «Полюса» — за последний год они показали убыток около 55%.

ОМС — инвестиции в драгоценные металлы Обезличенный металлический счёт, или ОМС, — это банковский счёт, на котором учитывается не рублевая сумма, а количество граммов драгоценного металла. Можно купить: 🥇 золото — Au 🥈 серебро — Ag ⚪ платину — Pt ⚙️ палладий — Pd Как это работает? Открываем ОМС и покупаем металл по цене банка. Например, на счёте может быть 5 граммов золота. Дальше стоимость металла меняется вместе с его рыночной ценой. Если через несколько лет цена золота выросла, можно продать металл банку уже по новой цене и получить финансовый результат. При этом сам металл не приносит процентов или купонов — заработать можно только на изменении его цены. Преимущество — низкий порог входа. Можно начинать с небольшого количества металла. В Сбербанке открытие и обслуживание ОМС бесплатные, а сделки с металлом проводятся без отдельной комиссии — при этом нужно учитывать разницу между ценой покупки и продажи металла банком. Но есть и минусы ОМС не застрахован в системе страхования вкладов. Это принципиальное отличие от обычного банковского вклада. Кроме того, металл тоже может подешеветь. Золото не гарантирует доходность: если цена снизится, стоимость вашего ОМС тоже уменьшится. И ещё один момент — налоги. При продаже металла может возникнуть НДФЛ с полученного дохода; для ОМС действуют правила налогообложения доходов от реализации драгоценных металлов и соответствующие льготы при длительном владении. Поэтому перед продажей стоит проверить актуальные условия. Сейчас «длительное владение» — это 3 года.

​​Покупка сентября Сегодня пополняем пенсионный публичный портфель канала. Покупаем SBMX — биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) на российские акции. Одной покупкой получаем сразу широкий набор российских компаний, которые входят в индекс Мосбиржи. Купленные паи отправляются в пенсионный публичный портфель канала. Если хотите следить за портфелем и своими инвестициями через тот же сервис, делюсь промокодом: DAOINVEST.

В сентябре Минфин разместил ОФЗ 29031 по цене около 92,5% от номинала. Это облигация с переменным купоном: размер выплат зависит от ключевой ставки. Если ключевая ставка снижается — снижается и размер купона. Если ставка растёт — купон увеличивается. 📅 Дата погашения — 2042 год. Интересно, что государству пришлось предоставить инвесторам довольно существенный дисконт. По оценкам, скидка от номинальной стоимости составила в общей сложности около 14–15 млрд рублей для тех, кто принял участие в аукционе в день размещения. Таким образом, Минфин смог привлечь около 1 трлн рублей, хотя фактически полученная сумма оказалась немного меньше из-за размещения бумаг ниже номинала. Основные инвесторы — коммерческие банки. Для них государственные облигации — один из инструментов размещения крупных объёмов ликвидности. Государству нужны деньги, банки готовы их предоставить, но инвесторы хотят получить более выгодные условия. Поэтому Минфину приходится занимать деньги дешевле номинала.

​​День покупки ценных бумаг 📈 Сегодня покупаем SBMX — фонд на индекс Мосбиржи. По сути, одной покупкой получаем сразу широкий набор российских акций. Не нужно самостоятельно выбирать десятки отдельных компаний — фонд следует за индексом Мосбиржи. Когда-то всё было интереснее: были ETF от FinEx, можно было инвестировать в разные страны, разные рынки и разные классы активов. А теперь — российский рынок, российские компании да ОФЗ… Скучновато 😄 Но, если честно, всё равно приятно в очередной раз нажать кнопку «Купить» и пополнить портфель ценными бумагами. Пусть постепенно, пусть небольшими суммами — главное, что инвестиционный портфель продолжает расти.

Паркую 22 000 ₽ на два месяца Есть 22 000 ₽, которые сейчас свободны, но примерно через два месяца они мне понадобятся. Поэтому рисковать ими не хочется — задача просто припарковать деньги и получить доход за это время. Для такой цели подходят фонды денежного рынка. Выбираю между двумя вариантами: TMON — Т-Капитал Денежный рынок Фонд размещает деньги в инструменты денежного рынка, в частности в сделки РЕПО с центральным контрагентом. Его доходность ориентируется на ставки денежного рынка и близка к ключевой ставке. Комиссия — 1,09% годовых. SBMM — «Сберегательный» Здесь тоже используются операции РЕПО с центральным контрагентом — в том числе РЕПО с клиринговыми сертификатами участия и ОФЗ. Доход от РЕПО реинвестируется в фонд. Комиссия — 0,299% годовых. Разница в комиссиях кажется небольшой, особенно на сумме 22 000 ₽. Но если инструмент практически одинаковый по своей задаче, зачем платить больше? Поэтому для этой «парковки» выбираю SBMM. Деньги должны немного поработать, а через два месяца я их заберу для других целей. Да, сумма небольшая. Но привычка обращать внимание на комиссии важнее самой суммы. На длинной дистанции разница в расходах становится всё заметнее.

Докупаю золото в портфель 🟡 Сегодня покупаю фонд на золото SBGD на 9 000 ₽. Часть покупки оплачена за счет купонов по облигациям и дивидендов, которые поступили в портфели канала. Приятно, когда пассивный доход сам работает на увеличение капитала. Почему именно SBGD? Стоимость паев следует за ценой драгоценного металла, поэтому золото в портфеле выполняет роль защитного актива. Плюсы SBGD: ✔ не нужно хранить и страховать физическое золото; ✔ высокая ликвидность — паи можно купить и продать на бирже; ✔ золото часто чувствует себя лучше акций в периоды кризисов, высокой инфляции и геополитической нестабильности; ✔ хороший инструмент для диверсификации портфеля. Минусы: ❌ золото не приносит купонов или дивидендов — доход формируется только за счет роста цены; ❌ возможны длительные периоды, когда стоимость практически не растет или даже снижается; ❌ у фонда есть комиссия за управление, которая постепенно уменьшает итоговую доходность.

ОФЗ: пауза на аукционах и возможность купить облигации дешевле номинала Минфин временно приостановил аукционы по размещению ОФЗ — новые государственные облигации пока не поступают на рынок. При этом уже выпущенные бумаги продолжают свободно торговаться. Что это значит для инвестора? Сейчас длинные ОФЗ, выпущенные несколько месяцев назад, можно купить ниже их номинальной стоимости. Например, облигация с номиналом 1000 ₽ может стоить дешевле — при этом инвестор продолжает получать купоны, а при погашении получает полный номинал, если государство выполняет свои обязательства. Такая стратегия может быть интересна тем, кто рассчитывает удерживать облигации до погашения и верит в возврат полной стоимости бумаги. Но важно учитывать риски: 🔹 Инфляция останется высокой Если инфляция будет выше 16%, а доходность облигации около 15%, реальная доходность инвестора окажется отрицательной. 🔹 Рост ключевой ставки Если ставка продолжит повышаться и достигнет 18–20%, цены на уже выпущенные ОФЗ могут снизиться ещё сильнее. Для инвестора, который держит бумаги до погашения, это не критично — главное, чтобы эмитент выполнил обязательства. 🔹 Ограничение торгов Один из рисков — возможная приостановка торгов, которая может временно ограничить возможность продать бумаги.

Обзор фондов в пенсионном портфеле канала Помимо отдельных акций и облигаций, в пенсионном портфеле есть несколько фондов с разными задачами. Фонды облигаций: • SBRB — облигации российских компаний со сроком погашения (дюрацией) 1–3 года. • SUGB — государственные облигации (ОФЗ) с дюрацией 1–3 года. • SBGB — фонд на индекс российских ОФЗ. Фонды акций и смешанных активов: • SBMX — фонд на индекс Мосбиржи. Позволяет одной покупкой инвестировать сразу в широкий рынок российских акций. • TRUR — фонд, который сочетает несколько классов активов: российские акции, длинные и короткие облигации, а также золото. • ЗПИФ «Фонд первичных размещений» — фонд, инвестирующий в первичные размещения (IPO). К сожалению, часть фондов в портфеле сейчас фактически недоступна из-за санкций. Это: • фонд на полупроводниковую отрасль TSOX; • РСХБ — Высокодоходные облигации компаний США; • все фонды FinEx.

Продолжаю формировать пенсионный портфель. Сегодня продаю 15 облигаций ОФЗ 26226 и на вырученные деньги покупаю SBMX — биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) на российские акции. Они отправляются в пенсионный публичный портфель канала. Делюсь промокодом на этот сервис: DAOINVEST. Раньше для этой цели я использовала ETF. Но после их ухода с российского рынка решила постепенно накапливать акции через БПИФ. Главный минус таких фондов — комиссия. У SBMX она составляет 0,6% в год. Тем не менее сейчас БПИФ — один из самых простых способов инвестировать сразу в широкий рынок российских акций, не покупая бумаги по отдельности. Пенсионный портфель продолжает постепенно смещаться от облигаций в сторону акций. На длинном горизонте это должно дать более высокий потенциал роста капитала.