InvestFuture

🏃 Мосбиржу заправили дизелем. Едем дальше? Ну что, друзья, я писал: отскок с 1900 к 2300 ещё не означает начало большого роста. После сделки с США индекс сходил почти к 2450, но сегодня, 15 октября, вернулся к району 2400. 💁‍♂️ Позитив есть. Разрешение продавать российский дизель облегчает экспорт, а рынок надеется на следующие договорённости с Вашингтоном. Инвесторы готовы платить за акции больше, когда боятся санкций чуть меньше. Дорогая нефть помогает нефтяникам. Но дополнительную прибыль от сделки ещё предстоит заработать. Внутри страны деньги по-прежнему дорогие. Ставка — 14%, годовая инфляция после повышения тарифов ЖКХ — около 7,2%. На 23 октября я жду сохранения ставки. А вчера государство заняло до 2035 года под 16,77% годовых. Помните наши 15,6% в прошлом посте? Планка для акций стала ещё выше. Дивидендных 10–12% самих по себе мало — нужен рост прибыли. ☝️ Мой ориентир на конец года — 2300–2600 пунктов. Движение к 2700–2800 станет возможным, если послабления расширятся, а доходности облигаций начнут устойчиво снижаться. Если договорённости сорвутся, возврат ниже 2300. Поэтому покупать всё после одного политического заголовка я бы не стал. На долгий срок — постепенно, выбирая компании, которым хватает денег на долги и дивиденды. За движением индекса теперь должны последовать результаты бизнеса. 🙂 Евген Telegram | Max | VK

🤓 «Росвексель» запустил сервис по выкупу золотых слитков у частных лиц Чтобы продать металл, нужно оставить заявку на сайте и назначить дату подписания договора купли-продажи. Перед сделкой слиток проверят специалисты банка-партнёра, в том числе изучат документы и сертификат качества. Принимать готовы не только слитки, купленные через сам «Росвексель», но и приобретённые в других организациях — если они пройдут проверку. Генеральный директор «Росвекселя» Осман Кабалоев: «Запуск сервиса по выкупу металла позволяет предоставить клиентам удобный механизм продажи золота без необходимости самостоятельно искать покупателя и организовывать сделку». По его словам, новый сервис дополняет линейку продуктов «Росвекселя», в которую ранее вошёл «Золотой сертификат» — вексель, позволяющий получить физический металл вместо денег. А теперь клиентам будет проще продать полученный золотой слиток, если они решат обменять его на деньги. На наш взгляд, это полезный шаг для рынка физического золота. Чем проще продажа, тем меньше риски. Telegram | Max | VK

🗣 За 20 лет Греф мог заработать как минимум 300 млн рублей на акциях Сбера «Я сижу в акциях Сбербанка около 20 лет и не собираюсь с ними ничего делать», — сказал Герман Греф 8 октября на конференции СберИнвестиций «Настоящее — будущее». Но вот вопрос: а сколько денег принесло терпение главе крупнейшего банка страны? Герман Оскарович возглавил Сбербанк 28 ноября 2007 года, почти 19 лет назад. Но акционером он стал не сразу. В декабре 2007-го на вопрос, есть ли у него акции банка, он ответил: «Пока ещё нет, но хочу это сделать». Первую покупку он сделал весной 2010 года: около 1000 акций за 75 тыс. руб. Так что его стаж акционера составляет примерно 16 лет. Как Греф собирал пакет Считаем по известным сделкам. С 2022 года банк перестал раскрывать данные о долях менеджмента. 🔻 Июнь 2010: доля выросла до 0,0007% обыкновенных акций, это около 151 тыс. бумаг. 🔻 Февраль 2011: ещё около 43 тыс. акций по ~100 руб. 🔻 Август 2011: на обвале рынка Греф четыре раза докупал акции и довёл долю до 0,0028%. За месяц он потратил около 37 млн руб., а цена за это время снизилась с ~100 до ~78 руб. 🔻 К 2013 году: доля 0,003%, около 648 тыс. акций. После этого она не менялась семь лет. 🔻 Март 2020: на ковидном обвале Греф дважды докупил акции, 10 и 18 марта, по 198 и 177 руб. Сделки стоили около 58 млн руб., доля выросла до 0,0044%. В итоге у Грефа около 950 тыс. обыкновенных акций, на покупку которых он потратил примерно 114 млн рублей. Сейчас пакет стоит около 268 млн руб.: это +154 млн руб. к вложенному. Дивиденды за вычетом налога принесли ещё около 161 млн рублей. Итого Греф заработал примерно 315 млн рублей прибыли — в 3,8 раз больше вложений. Неизвестно, реинвестировал ли Герман Оскарович дивиденды. Но если бы реинвестировал, сейчас у него могло бы быть около 1,9 млн акций на 533 млн рублей. Сколько принесли акции Сбера держателям, инвестировавшим в далёком 2010? В момент назначения Грефа акция Сбера стоила 101 рубль, сейчас — 282 рубля. С тех пор Сбер выплатил 214 руб. дивидендов на акцию, это вдвое больше цены в 2007 году. Из них 196 руб. пришлись на период с 2018 года, когда банк перешёл к выплате 50% прибыли. Если реинвестировать все дивиденды после налога, вложения выросли бы в 6,1 раза, примерно на 10% годовых. Для сравнения: индекс МосБиржи полной доходности вырос в 3,5 раза; цены выросли примерно в 3,9 раза. Мораль IF Stocks Российский рынок не щадит трейдеров и краткосрочных инвесторов, пытающихся заработать на сомнительных историях и политике. Но людей, играющих в «долгую», или в «очень долгую» поощряет. Как бы не был слаб рынок в моменте, годы терпения приносят свои плоды. А в случае с российскими дивидендными доходностями, этот тезис возводится в Абсолют. @IF_Stocks

💸 Налоговая выписала штраф? Не спешите платить молча Даже если вы действительно нарушили налоговые правила, это не значит, что придётся отдавать всю сумму штрафа. В некоторых случаях его можно уменьшить в несколько раз. А если налоговая ошиблась — оспорить решение. Разбираемся, как защитить свои деньги. ➡️ Как уменьшить штраф. С сентября 2026 года действуют обновлённые правила учёта смягчающих обстоятельств. При их наличии штраф могут уменьшить в 2–10 раз. Но основания нужно подтвердить документами. Что может помочь: ➖ Нарушение впервые или незначительное. Например, небольшая просрочка или ошибка без умысла. ➖ Тяжёлое материальное положение. Если финансовые обстоятельства действительно затрудняют уплату штрафа. ➖ Вы сами исправили ошибку. Уточнили декларацию, погасили недоимку и пени. ➖ Были объективные причины. Например, тяжёлые семейные обстоятельства или принуждение. Это не автоматическая скидка: налоговая оценивает обстоятельства и подтверждающие документы. ➡️ Как оспорить штраф ✔️ Если вы не согласны с решением налоговой, можно подать письменные возражения и приложить доказательства: документы, расчёты, переписку или ссылки на нормы закона. ✔️ Если речь о результатах налоговой проверки, возражения на акт подают в течение одного месяца со дня его получения. Решение налоговой также можно обжаловать в установленном порядке. Важно: снижение штрафа не отменяет сам налог и пени. А если нарушение подпадает под специальные основания освобождения от ответственности, штрафа может не быть вовсе. Telegram | Max | VK

📱 МТС Банк: миллиарды сегодня. А что завтра? Привет, дорогие друзья. С вами токсичный Евген, где я разбираю эмитентов, которые попались мне на глаза и ищу какие-то странные и неочевидные вещи. Разберёмся, почему у МТС Банка снизился доход от одной важной статьи и что это значит для инвесторов. 💁‍♂️ Есть у МТС Банка программа, которая оценивает, вернёт ли человек кредит. Другие компании платят банку за право ею пользоваться. За 2025 год доход по этому договору от связанных с банком компаний составил 4,37 млрд рублей. Масштаб около 6-7% операционного дохода всего банка. Теперь сравним одинаковые периоды. В первом полугодии 2025-го только связанные покупатели дали 1,955 млрд рублей. За первое полугодие 2026-го доход от программы, по ответу банка, составил около 1,2 млрд. Нынешняя сумма примерно на 750 млн рублей меньше даже прошлогоднего дохода от «своих». Сам банк объяснил снижение пересмотром условий работы с ключевым покупателем. По его словам, новые условия помогают привлекать новых клиентов. Логика тут есть: получать меньше за программу, но больше зарабатывать на банковском обслуживании этих людей. Только сколько банк на них заработал — в ответе нет. 👨‍💻 Чистая прибыль банка за полугодие выросла в 2,1 раза, до 7,2 млрд рублей. Активных клиентов стало на 81% больше — 5,8 млн. Но это общие результаты: они не объясняют, выгодно ли именно изменение конкретного договора. Вот что важно инвестору. Восполнят ли новые клиенты снижение платы за программу или от этого сотрудничества остаётся меньше прибыли, а значит, меньше денег на развитие и возможные дивиденды. Поэтому вопросы, которые сейчас есть к банку: сколько он дополнительно заработал и сэкономил благодаря новым условиям? Перекрыло ли это снижение платы за программу? Если ещё нет — когда рассчитывают перекрыть? Рост клиентов видим. Теперь хочется увидеть расчёт выгоды. мы продолжим задавать вопросы — кстати, банк активно на них отвечает. если вам интересны такие разборы — ставьте реакции. 🙂 Евген ❕ Это не инвестидея, а мнение Евгена. Оно содержит токсичные выражения, математику и может не совпадать с мнением всей редакции. Telegram | Max | VK

🐇 Пословицу про зайцев пора обновить За двумя зайцами погонишься — ни одного не поймаешь. На рынке их куда больше двух: новые идеи, громкие новости и бумаги, о которых вдруг заговорили все. Догнать хочется каждого — и в этой погоне легко забыть о собственной цели. Герою нового ролика ВТБ Мои Инвестиции нужен всего один заяц. Спокойствие помогает держать фокус и выбирать инвестиционные идеи под свою цель. Для первых шагов есть «Спокойный старт»: 5 месяцев гарантированного дохода по условиям акции и 35% годовых в первый месяц. Чтобы осваиваться на рынке и обдуманно подходить к сделкам. ➡ Узнать условия акции 🤝 Спокойствие вознаграждается

😣 Утро началось с тревожных новостей Сбербанк сообщил об атаке на свой дата-центр. Но, судя по первым проверкам, на работе сервисов это не сказалось. Первый зампред правления банка Александр Ведяхин подтвердил ТАСС факт атаки и заверил, что все системы и сервисы Сбера работают штатно. Мы заглянули в «Детектор сбоев» — у Сбербанка статус «Работает», признаков массового сбоя на момент проверки нет. 🟣 Основные приложения Сбера редакция тоже проверила: всё открывается и работает штатно. Пока тревожная новость остаётся без видимых последствий для пользователей. Telegram | Max | VK

😕 Налоговая придёт за вашими деньгами ФНС повышает собираемость налогов — и не только за счёт бизнеса. Если думаете, что ваши суммы слишком малы, чтобы заинтересовать налоговую, вероятно всего, вы ошибаетесь. Вот три ситуации, которые могут обернуться расходами 👇 1️⃣ Сдаёте квартиру и не платите налог? Возможны рейды Например, в Москве начали искать арендодателей с теневыми доходами. В поле зрения властей оказались 154 тыс. москвичей без официальных доходов, но с несколькими объектами недвижимости и транспортом. Участковые могут обходить квартиры, выяснять, кто живёт в помещении, и запрашивать договоры найма. Информацию передают в ФНС. За неуплату налога грозит штраф 20% от недоимки, а при доказанном умысле — 40%, плюс пени. 2️⃣ Открыли счёт за рубежом и забыли уведомить ФНС Налоговая может получать сведения о зарубежных счетах в рамках автоматического обмена информацией. По общему правилу резиденты РФ должны уведомлять ФНС об открытии зарубежного счёта в течение месяца, а до 1 июня сдавать отчёт о движении средств. Вот вам пример из жизни. Наш коллега года 2 назад открыл вклад в Казахстане, когда был нерезидентом РФ, поэтому о счете не уведомлял, отчет не сдавал. И только теперь ФНС им заинтересовалась. Сейчас ему придётся подтверждать свой статус нерезидента за тот период. 3️⃣ Получаете зарплату в конверте или зарабатываете неофициально Число трудоспособных россиян с неустановленными источниками дохода сократилось с 11,7 млн в 2022 году до 8 млн в 2025-м. А только за 2025 год бюджет получил более 60 млрд рублей дополнительных доходов в виде НДФЛ и страховых взносов благодаря обелению зарплат. А это значит, что налоговый контроль становится эффективнее: ФНС использует цифровые данные, проверяет работодателей и выявляет незадекларированные доходы. И дальше тиски будут сжиматься только сильнее. ЦБ уже готовит рекомендации по ужесточению контроля за внесением наличных на счета физлиц и компаний. Само по себе внесение крупной суммы не нарушение. Но банк может запросить документы о происхождении денег, а при подозрениях — отказать в операции и передать информацию Росфинмониторингу. Проверяйте старые налоговые обязательства и сохраняйте документы о происхождении денег — это может сэкономить вам нервы и деньги. Telegram | Max | VK

🤷‍♂️ Почему «ЕвроТранс» всё ещё торгуется на бирже? 12 октября Сбербанк и «Альфамонолит» подали заявления о банкротстве компании. Руководители под арестом по делу о предполагаемом хищении топлива, пакет основного владельца тоже арестован. По всем десяти торгуемым выпускам облигаций — дефолт. Но акции по-прежнему можно купить. При этом проблемы начались задолго до арестов. За первое полугодие компания получила 5,7 млрд рублей убытка. На 30 июня чистый финансовый долг с учётом аренды составлял около 77 млрд, а денег было всего 54 млн рублей. 💁‍♂️ Дефолт по облигациям сам по себе не означает автоматической остановки торгов акциями. С 18 сентября бумаги перевели с первого на третий уровень листинга и включили в сектор повышенного риска. Держатели могут продать акции, а покупатели — поставить на восстановление бизнеса. ❕ Но наличие акции в приложении брокера ничего не говорит о способности компании платить по долгам. Надежды на государство тоже требуют осторожности. Минэнерго предложило рассмотреть временное управление активами «Трассы». Такое предложение не гарантирует выплаты инвесторам. Даже если заправки продолжат работать, старые долги придётся урегулировать отдельно. ❗️Для снятия акций с торгов нужно отдельное основание. Например, если суд введёт наблюдение в деле о банкротстве, Мосбиржа обязана принять решение об исключении бумаг. Сам делистинг проводится через один–три месяца после этого решения. Но поданное Сбербанком заявление ещё не означает введения наблюдения. Поэтому само обращение кредитора в суд торги автоматически не прекращает. Евген Telegram | Max | VK

💸 Купон 31% годовых. Но что, если компания не сможет выплатить даже 2,4 миллиона рублей? Это не гипотетический сценарий. Такую историю в 2026 году показал российский эмитент «Роял Капитал». В начале мая компания допустила технический дефолт по облигациям БО-03. Сумма просроченного купона составляла около 2,384 млн рублей. Причина, указанная эмитентом, звучала тревожно: задержка поступлений от контрагентов и ограничения на распоряжение деньгами из-за инкассовых поручений налогового органа. То есть проблема возникла не просто из-за технической ошибки в платёжке — у компании не оказалось доступных средств для выплаты в срок. Но на этом история не закончилась. В мае–июне проблемы с выплатами затронули и другие выпуски «Роял Капитала». Московская биржа сообщала о неисполнении обязательств эмитента, а к 20 мая его кредитный рейтинг был снижен до D — уровня дефолта. При этом купон по выпуску БО-02 составлял 31% годовых. Казалось бы, щедрая компенсация за риск. Но высокий купон не гарантирует, что инвестор получит обратно вложенные деньги. ❗️ Чему учит история «Роял Капитала»? Главная ловушка высокодоходных облигаций: инвестор видит процент, но может не замечать, что компания испытывает проблемы с ликвидностью, зависит от поступлений от контрагентов и не справляется с обязательствами. Поэтому перед покупкой важно смотреть не только на купон, но и на денежный поток, долговую нагрузку, ближайшие погашения и способность эмитента рефинансировать долг. Именно поэтому аналитики IF+ не отказываются от высокодоходных облигаций автоматически, а тщательно отбирают выпуски. На прошлой неделе команда увеличила позицию в высокодоходных корпоративных облигациях с доходностью к погашению около 28% годовых — после полного анализа выпусков и оценки связанных с ними рисков. Разница в подходе принципиальная: не просто гнаться за высоким купоном, а разбираться в финансовом состоянии эмитента и понимать, какой риск вы принимаете. Получить доступ к портфелям Подписки IF+ вы можете прямо сейчас - для этого переходите по ссылке ниже: ➡️ ПОДРОБНЕЕ О ПОДПИСКЕ IF+