Небрехня

ФАС взялась за «ЕвроТранс» из-за цен на бензин и дизель. Подмосковное управление службы возбудило дело против владельца сети «Трасса», заподозрив компанию в установлении монопольно высоких цен. Претензии касаются АИ-92, АИ-95 и дизельного топлива. По версии регулятора, «ЕвроТранс» необоснованно менял цены, из-за чего стоимость топлива на его АЗС оказывалась выше, чем на заправках нефтяных компаний. ФАС, кстати, признала «ЕвроТранс» доминирующим участником розничного рынка топлива сразу в восьми городских и трех муниципальных округах Московской области. У сети «Трасса» 57 АЗС. Если нарушение подтвердится, компании может грозить оборотный штраф до 15% выручки. Это уже не первая претензия. Так, еще в июне ФАС запрашивала у «ЕвроТранса» информацию о принципах ценообразования. На фоне нынешнего топливного кризиса история особенно показательная. Когда бензин дорожает, объяснения про рынок и издержки звучат убедительно ровно до того момента, пока регулятор не начинает проверять, не используется ли рыночная власть для того, чтобы заправлять автомобилистов по максимально возможной цене. @nebrexnya

Минфин должен экстренно найти 100 млрд рублей, чтобы не дать регионам тихо уйти под воду. Хотя почему тихо? Вполне себе с воплями отчаяния. На фоне совокупного дефицита региональных бюджетов почти в 2 трлн рублей и долговой нагрузки свыше 3,3 трлн — это не спасательный круг, а мокрая салфетка. Путин на заседании Совета по стратегическому развитию прямо возложил ответственность за региональные финансы на федеральный центр и поручил готовить программы «финансово-экономического оздоровления» для наиболее проблемных субъектов. С начала года регионам списали 518 млрд рублей бюджетных кредитов, из которых более 300 млрд ушли на выплаты контрактникам и нужды фронта. Средний бонус за подписание контракта достиг 1,9 млн рублей, причем в Татарстане из 2,9 млн выплаты федеральный бюджет берет на себя лишь 400 тыс., а 2,5 млн — республика. Регион при этом собирает около 1,75 трлн рублей налогов, отдает в центр порядка 70% и получает обратно 96 млрд трансфертов. ХМАО при сборах 4,5 трлн возвращает себе 44,5 млрд. Якутия не может закрыть 11 млрд на субсидии ЖКХ. Все три региона-донора входят в 2026 год с дефицитными бюджетами. Экономисты называют происходящее скрытым дефолтом. Регионы не могут обслуживать долги, треть которых составляют коммерческие кредиты по ставкам, которые, по словам самого Путина, «заметно превышают федеральный уровень». Центр вынужден прощать долги, увязывая списание с военными расходами, то есть фактически конвертирует инфраструктурный и социальный потенциал территорий. Модель, при которой самые богатые по регионы живут с дырой в бюджете, а федеральный центр раздает им же их собственные деньги в виде экстренной помощи, — это явно политика истощения. @nebrexnya

#ВекторыДня Настроение рынков сегодня: IMOEX                 🟢2106 USD                   🟢85.93 ₿itcoin               🔴$79856 Биржи: 🇺🇸S&P500              🔴7731 🇺🇸NASDAQ              🔴26541 🇪🇺DAX                 🔴26541 🇭🇰Hang Seng           🟢25597 🌐Мир…

#ВекторыДня Настроение рынков сегодня: IMOEX                 🟢2106 USD                   🟢85.93 ₿itcoin               🔴$79856 Биржи: 🇺🇸S&P500              🔴7731 🇺🇸NASDAQ              🔴26541 🇪🇺DAX                 🔴26541 🇭🇰Hang Seng           🟢25597 🌐Мир без США (VXUS)  🟢87.93 Товарный рынок: 🔴Золото 🟢Нефть 🔴Газ Рыночный фон - умеренно негативный. @nebrexnya

#УтренняяНебрехня Российский зерновой рынок переживает кризис: урожай есть, а вывезти некуда. Прогноз «Русагротранс» фиксирует экспорт пшеницы в августе на уровне 1,8 млн тонн — это в 2,5 раза меньше, чем год назад, и антирекорд с 2010 года. Причина — приостановка работы терминалов Азово-Черноморского бассейна: в первой декаде августа зерно грузили через 8 портов вместо 29 годом ранее. Урожай при этом вполне приличный — ожидается 135–137 млн тонн зерна, что лишь на 3–6% ниже прошлогоднего. Но когда экспортный канал закрыт, даже хороший урожай превращается в проблему. Внутренний рынок не может переварить такой объем, и цены просто рухнули: пшеница четвертого класса за месяц подешевела на 36,3% — до 8,6 тыс. руб. за тонну. Фуражную пшеницу хозяйства вынуждены отдавать и вовсе по 5 тыс. руб. за тонну при себестоимости около 10 тыс. руб. То есть каждая проданная тонна — это прямой убыток. Продавать в убыток аграриев заставляет жесткая логика сельскохозяйственного календаря: деньги нужны прямо сейчас — на уборку и сев озимых. Отложить продажу не получится. Власти обсуждают интервенционные закупки дополнительно 1–3 млн тонн и обнуление экспортной пошлины, однако это лишь местное обезболивание. Осенний сев, по оценке «Рексофт Консалтинг», обойдется примерно на 20% дороже прошлогоднего, а стимулов наращивать посевы пшеницы при таких ценах попросту нет. Следующий сезон рискует начаться с сокращения посевных площадей — и тогда уже не экспортный рекорд, а дефицит предложения станет главной темой для разговора. @nebrexnya

Три недели дефляции подряд — и вот снова плюс, пусть и символический: 0,01% за неделю с 18 по 24 августа. Росстат зафиксировал возврат к росту цен, но назвать это инфляционным давлением язык не поворачивается — скорее статистический шёпот после летнего затишья. Промышленность при этом едва ползёт: плюс 0,1% за семь месяцев — это не рост, это борьба с нулём. Зато газовый сектор выглядит бодрее: добыча природного газа прибавила 4,2%, а производство СПГ и вовсе рвануло на 12%. Очевидно, что именно экспортно-ориентированные сегменты тянут статистику вверх, пока остальная промышленность топчется на месте. Деньги идут туда, где есть внешний спрос, — логика простая и неизменная. Бензин, впрочем, живёт по своим законам. Июльский скачок на 6,5% за месяц — это уже не шёпот, а вполне внятный сигнал для потребителя. За неделю с 17 по 24 августа литр бензина подорожал ещё на 67 копеек, достигнув 77,05 руб. Дизель слегка откатился — минус 8 копеек, до 88,4 руб. Топливная составляющая встроена в себестоимость почти всего, что производится и перевозится, так что этот рост аккуратно просочится в ценники на полках — просто чуть позже и без лишнего шума. @nebrexnya

Центральный банк отозвал лицензию у РНКО «Цифровые решения» Начнем с того, что это не рядовая история про очередную мелкую контору. За 19 месяцев существования организация успела вырасти с 630 млн до 2 млрд рублей по активам. Почти утроиться — и при этом так и не научиться нормально работать с финансовым мониторингом. «Цифровые решения» были не самостоятельным участником рынка, а платежной инфраструктурой сервиса Pay2Me — эквайринг, СБП, выплаты физлицам и самозанятым, электронные кошельки, чаевые, платежные ссылки. Весь этот набор инструментов — это живые деньги, которые двигаются быстро и в больших объемах. Именно здесь и возникает противоречие: платежные потоки масштабировались куда быстрее, чем внутренние процессы контроля за клиентами и операциями. Росфинмониторинг не получал данные вовремя, нарушения не устранялись — и регулятор в итоге поставил точку. 288-е место по активам — это, конечно, не системообразующий банк. Но дело не в размере, а в модели. Небольшие платежные операторы с широкой линейкой продуктов для бизнеса и физлиц — удобный инструмент для движения денег, которые не хочется светить. Когда активы за несколько месяцев утраиваются у структуры, которая одновременно игнорирует требования регулятора, это уже не операционная халатность, а вполне читаемый сигнал. И ЦБ его прочитал. @nebrexnya

#ЕстьМнение На фоне первых сигналов к смягчению политики ЦБ готовое жилье подорожало сразу на 10,4%, перетянув на себя львиную долю спроса у девелоперов. При этом парадокс ситуации в том, что реальные ставки по рыночной ипотеке все еще остаются на заградительном уровне в 18–19%. Что заставляет заемщиков влезать в столь дорогие кредиты ради взлетевшей в цене вторички? Людмила Рокотянская, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»: Вероятнее всего, люди ожидают дальнейшего снижения ключевой ставки и стремятся быстрее зафиксировать выгодную сделку — особенно с учетом разрыва цен между вторичным рынком и новостройками. Возможно, расчет идет на рефинансирование кредита в будущем под более низкий процент. @nebrexnya

Рынок труда в России начинает подавать тревожные сигналы. По данным SuperJob, число вакансий к концу августа 2026 года сократилось на 18%. Значит, работодатели притормозили найм и начали экономить на расширении штата. Спрос на персонал падает практически повсеместно, и это классический признак охлаждения деловой активности: компании перестают инвестировать в рост, переходя в режим удержания позиций. Исключения — розничная торговля и промышленность, где спрос на людей держится чуть лучше. Розница понятна: потребительский спрос пока не рухнул окончательно, и кассиры с продавцами нужны всюду. Промышленность — отдельная история, там своя логика загрузки мощностей. Экономически это означает следующее: рост безработицы давит на потребительские расходы, что в свою очередь бьет по выручке бизнеса и налоговым поступлениям. Замкнутый круг, который при затяжном характере способен превратить «охлаждение» в полноценную рецессию. Пока цифра в 18% — это предупреждение, а не приговор. Но игнорировать её было бы наивно. @nebrexnya

55% — столько площадей в домах, которые должны сдаться до конца этого года, нашли покупателя к июлю. По данным «Дом. РФ», это абсолютный антирекорд за все время наблюдений с 2020 года. Год назад было 58%, два года назад — 66%. Три точки на графике, и все три смотрят вниз. Механизм прост до неловкости: девелоперы продолжают строить в темпе, который был оправдан при дешевой ипотеке и другом уровне доходов населения. Спрос за этим темпом уже не поспевает, и разрыв между тем, что возводится, и тем, что реально покупается, расширяется каждый год. Непроданные метры накапливаются быстрее, чем рынок успевает их переварить — это уже не временный дисбаланс, а структурная черта отрасли, которая работает по инерции прошлого цикла. Для покупателя в этом есть своя логика: чем дольше квартира висит в экспозиции, тем сговорчивее становится застройщик. Скидки и акции — это не щедрость, это давление нераспроданного остатка. Но у самих девелоперов картина менее приятная: проектное финансирование обслуживается вне зависимости от того, продана квартира или нет, а значит, финансовая нагрузка на отрасль растёт вместе с этим остатком. Если разрыв между стройкой и продажами не начнёт сокращаться, рынок сам себя притормозит — только не через плавную коррекцию, а через заморозку новых проектов и проблемы у тех, кто не рассчитал запас прочности. @nebrexnya