ЦБ ожидает инфляцию на уровне 6–7% по итогам 2026 года

ЦБ ожидает инфляцию на уровне 6–7% по итогам 2026 года Банк России ожидает, что инфляция по итогам 2026 года составит 6–7%, а в 2027 году вернется к цели в 4%. При этом проинфляционные риски выросли, а инфляционные ожидания населения, бизнеса и участников финансового рынка остаются повышенными. Что еще сообщил регулятор: — Устойчивый рост цен ускорился до 5–6% в пересчете на год; — Экономика РФ, по оперативным данным, растет умеренными темпами в III квартале 2026 года; — Рост потребительского спроса замедляется, однако остается повышенным. Инвестиционная активность восстанавливается по сравнению с началом года; — Напряженность на рынке труда постепенно снижается, дефицит кадров сокращается; — Кредитная активность в последние месяцы оставалась повышенной, прежде всего за счет корпоративного сегмента; — Жесткость денежно-кредитных условий в реальном выражении несколько снизилась с учетом изменения инфляционных ожиданий. 🎉 Подписывайся на Readovka в МАКС

Заявления Набиуллиной: ▪️ Пространство для снижения ключевой ставки сейчас меньше, чем ЦБ ожидал в первом полугодии; ▪️ Высокие инфляционные ожидания ограничивают пространство для снижения ключевой ставки; ▪️ ЦБ не рассматривает возможность повышения цели по инфляции, это будет «крайне вредно»; ▪️ ЦБ не планирует долго держать ставку на «непосильном для экономики уровне»; ▪️ Рост цен в последние месяцы существенно ускорился. Нельзя допускать, чтобы это стало устойчивой тенденцией; ▪️ Ускорение роста цен в летние месяцы в основном было вызвано ситуацией на рынке топлива; ▪️ Ситуация будет постепенно восстанавливаться, но оценить эффекты от этого ещё предстоит; ▪️ Атаки БПЛА на логистические цепочки пока оказывают незначительное влияние на инфляцию; ▪️ Задача ЦБ сделать так, чтоб повышение цен на бензин сегодня не превратилось в рост инфляции завтра; ▪️ Рост российской экономики складывается в рамках прогноза ЦБ. Снижение инфляции возобновится; ▪️ Инвестиционная активность постепенно восстанавливается после слабой динамики в первом квартале; ▪️ В России растёт спрос на импорт, это в том числе привело к ослаблению рубля в летние месяцы; ▪️ Долгосрочный тренд на снижение объёма наличных по-прежнему остаётся устойчивым; ▪️ Массовый запуск цифрового рубля прошёл «нормально», были технические сложности, но они устранены; ▪️ Увеличение производительности труда — главный драйвер устойчивого роста экономики.

Рост цен в России в последние месяцы существенно ускорился — Набиуллина Банк России должен не допустить, чтобы это переросло в устойчивую тенденцию, заявила глава ЦБ. По ее словам, в июне основным фактором стал рост цен на бензин и дизель, позднее начали проявляться его влияние на издержки компаний, инфляционные ожидания и спрос. В июле показатели устойчивой инфляции выросли до 5-6% в годовом выражении. Эльвира Набиуллина отметила, что траектория ключевой ставки будет такой, чтобы обеспечить снижение инфляции до 4% в 2027 году и ее закрепление на этом уровне. Глава ЦБ добавила, что экономика в III квартале продолжает умеренно расти. Потребительская активность в июле несколько замедлилась, но остается высокой, инвестиции постепенно восстанавливаются после слабого I квартала. Она также рассказала, что совет директоров Банка России сегодня предметно не обсуждал снижение ключевой ставки, которая осталась на уровне 14%. 🩷Свежие новости Дождя без VPN — в нашем приложении. Скачать: Android | iOS

#ЕстьМнение #КонсенсусПрогнозНебрехни #КлючеваяСтавка Что будет со ставкой? Аналитики делают ставку на то, что ЦБ решится на паузу. Так ли оно будет? Часть 3. Дмитрий Плеханов, аналитик Института комплексных стратегических исследований: На предстоящем заседании регулятор, следуя собственной логике, будет выбирать между сохранением ставки на уровне 14% и ее снижением до 13,75%. Вероятность сохранения текущего уровня достаточно высока. Из пресс-релиза по итогам предыдущего заседания в июле исчезло указание на оценку целесообразности дальнейшего снижения ключевой ставки, а инфляционная динамика с тех пор практически не изменилась. Таким образом, в рамках своего осторожного и консервативного подхода Банк России, вероятнее всего, возьмет паузу в смягчении политики. В то же время аргументов в пользу более решительного снижения ставки накопилось уже немало: стагнация промышленного производства, ослабление инвестиционной активности, сокращение финансового результата. Однако за последний год регулятор последовательно ограничивал темпы смягчения денежно-кредитной политики - шаг снижения сократился с 1 до 0,5 п.п., а затем и до 0,25 п.п. Прогноз Банка России предполагает среднюю ключевую ставку по итогам 2026 года в диапазоне 14,5–14,6%. Верхняя граница этого прогноза соответствует сценарию, при котором ставка останется на уровне 14% до конца года либо будет снижена до 13,5% (то есть на 0,25 п.п. на двух из трех оставшихся заседаний). Борис Копейкин, главный экономист Института экономики роста им. П.А. Столыпина: Судя по заявлениям самого регулятора, ситуация при принятии решения по ставке оценивается в комплексе. Здесь важны и бюджетная политика, и динамика кредитования, и инфляционные ожидания, и темпы нормализации ситуации на топливном рынке, и многие другие факторы. Однако, так как ЦБ РФ в соответствии со своим мандатом отвечает только за финансовую стабильность, а не за экономический рост или занятость, в отличие от, например, Банка Англии или ФРС, то всё более очевиден перекос при принятии решений по денежно-кредитной политике. Ситуация в реальной экономике, где рост II квартала был достигнут лишь за счет активизации потребления домохозяйств и спада сберегательной активности, а инвестиции продолжают сокращаться, требует скорейшего смягчения ДКП. Тем более что высокая ставка сама по себе становится фактором, поддерживающим инфляцию, – и не только из-за необходимости закладывать в цену расходы на процентные платежи по долгам. Без капиталовложений рассчитывать на устойчивый рост предложения товаров и услуг невозможно. При нынешних запретительных ставках они падают. А значит, риски ускорения инфляции сохраняются и неизбежно реализуются в случае оживления спроса, от которого предложение опять будет отставать. Но, учитывая неизменность риторики, лучшее, на что можно рассчитывать, – еще одно снижение с минимальным шагом в 0,25%. Но более вероятно, к сожалению, сохранение ставки на текущем уровне. Кирилл Агапов, генеральный директор, управляющий партнер Umbrella Consulting Group: Даже по самым оптимистичным сценариям ключевая ставка к концу 2026 года не опустится ниже 13-13,5%, а значит бизнесу еще долго предстоит работать в условиях дорогих денег. Окупаемость проектов будет расти, маржа сжиматься, финансовые модели адаптироваться. Наиболее сильный удар придется по девелопменту в области гостиничных проектов. Большие капзатраты, долгая стройка и длительная окупаемость делают сегмент гиперчувствительным к стоимости денег. @nebrexnya

#ЕстьМнение #КонсенсусПрогнозНебрехни #КлючеваяСтавка Что там по ставке? Совет директоров ЦБ завтра, 11 сентября обсудит будущее "ключа". Большинство опрошенных #Небрехней экспертов склонны считать, что регулятор не будет ничего менять и зафиксирует ее на прежнем уровне — 14%. Что же, посмотрим. Вполне вероятно, что пока Банк России действительно сделает паузу. Часть 1. Илья Федоров, главный экономист "БКС Мир инвестиций": Ожидаем сохранение ключевой ставки на текущем уровне - 14%. На решение ЦБ оказывают влияние все те же факторы: динамика инфляции и ИО, кредитование как льготное, так и рыночное, размер бюджетного стимула и динамика рынка труда. В последнее время добавились шоки предложения, оказывающие влияние на цены топлива (вклад в рост цен 5.п.п. от потребительской корзины). Инфляция подразогналась, кредит ускорился, инфляционные ожидания выросли, денежная масса выше нормы - в такой ситуации нужно притормозить и осмотреться, что происходит. На столе ЦБ могут быть два решения: пауза и снижение на 0,25, пока это основная развилка. Говорить о повышении пока преждевременно, а для обсуждения более сильного снижения ставки (на 0,5 и более) нет оснований. На конец года оживаем ключевую ставку ЦБ на уровне 13,5-13,75%. Рынок труда выходит из перегрева, пространство для снижения может увеличиться к осени. Также позитивно смотрим на восстановление рублем своих позиций. Наталия Пырьева, глава аналитического департамента "Цифра брокер": На текущий момент мы ожидаем сохранение ставки на уровне 14% по итогам сентябрьского заседания в первую очередь вследствие повторного усиления топливного коллапса внутри страны. Продолжительность и масштаб прямых и косвенных эффектов от удорожания топлива остаются неопределенными. Помимо этого, проинфляционным риском остается бюджетный импульс, и к сентябрьскому заседанию дальнейшее понимание траектории бюджета будет не определено. Ко всему прочему добавляется риск девальвации рубля, тревожных сигналов в части кредитования (в июле вновь ускорились темпы роста корпоративного кредитного портфеля), снижения нормы сбережений и усиления потребительской активности. @nebrexnya

❗️🇷🇺#дкп #россия #цб НАБИУЛЛИНА: ускорение роста цен в летние месяцы в основном было вызвано ситуацией на рынке топлива инфляционные ожидания остаются высокими по параметрам бюджета станет более понятно до конца сентября нужно больше времени для оценки временных факторов для снижения ключевой ставки нужна уверенность в том, что снижение устойчивой инфляции возобновилось

#ЕстьМнение #КонсенсусПрогнозНебрехни #КлючеваяСтавка Что будет со ставкой? Аналитики делают ставку на то, что ЦБ решится на паузу. Так ли оно будет? Часть 4. Олег Абелев, начальник аналитического отдела инвесткомпании "Риком-Траст": Наиболее вероятным представляется вариант решения ЦБ по ставке в районе 14%. Возможно, снижение на на 0,25% до 13,75%. Повышение ставки пока маловероятно. Регулятор сейчас стоит перед выбором между продолжением цикла смягчения и паузой для оценки накопленных рисков. В аргументах пользу того, что ставка должна остаться без изменений - это сигнал от зампреда ЦБ Заботкина, который прямо заявил, что пространство для снижения ставки сузилось. Плюс в июле ЦБ сменил сигнал с умеренно мягкого на нейтральный. Он дал понять, что готов как замедлить снижение, так и развернуть политику вспять. Инфляционные ожидания остаются высокими. В августе они снизились, но все равно они втрое превышают целевой уровень. Плюс новые проинфляционные риски в стиле топливного кризиса или ускорения корпоративного кредитования. Аргументы к пользу снижения ставки. Показать рынку, что ЦБ продала последовательно верен себе. Замедление недельной инфляции, напомню, что в конце августа инфляция замедлилась, в течение нескольких дней подряд была даже дефляция, что тоже нужно брать в расчет. И еще то, что инфляционные ожидания снизились на процент. Петр Арронет, главный аналитик Инго Банка: Вероятность снижения ключевой ставки на 0,25% оценивается «50 на 50» в силу ряда противоборствующих факторов. С одной стороны, присутствует дефляция уже несколько недель, продолжается охлаждение экономики. В 1 квартале 2026 г. ВВП снизился на 0,2%. С другой стороны, возобновился рост цен на топливо, растут курсы иностранных валют и ожидается индексация тарифов ЖКХ. Возможно в сентябре-октябре сможем наблюдать всплеск инфляции. Будет рассматриваться 2 сценария: сохранение или снижение ключевой ставки на 25 б.п. Вышеперечисленные факторы привели к возобновлению ужесточения риторики ЦБ. Банк России возможно отложит эпоху низких ставок до 2028 г. @nebrexnya

❗️ЦБ РФ впервые с апреля 2025 года сохранил ключевую ставку без изменений. Главное из заявлений регулятора: 📍ЦБ РФ будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий; 📍Устойчивый рост цен ускорился до 5-6% в пересчете на год; 📍Экономика РФ, по оперативным данным, растет умеренными темпами в III квартале 2026 года; 📍Инфляционные ожидания населения, бизнеса и участников финрынка изменились разнонаправленно, при этом сохраняются повышенными; 📍Напряженность на рынке труда постепенно снижается, и дефицит кадров, по данным опросов, продолжает сокращаться; 📍Кредитная активность в последние месяцы была повышенной, прежде всего за счет корпоративного сегмента; 📍Восстановление инвестиционной активности в России продолжается по сравнению с уровнями начала года; 📍Жесткость денежно-кредитных условий в реальном выражении несколько снизилась с учетом динамики ожиданий будущей инфляции.

Перед сентябрьским заседанием Банка России устойчивые компоненты инфляции заметно замедлились. Газпромбанк оценивает августовский рост базовых цен примерно в 5% в пересчете на год против 7% в июле. Инфляционные ожидания населения снизились с 14,7 до 13,7%, а в рознице — с 11,8 до 10,6%. При этом внутренний спрос не провалился. По расчетам ЦМАКП, во втором квартале ВВП вырос на 0,9% к предыдущему кварталу с учетом сезонности, инвестиции — на 1,5% после падения на 4,2% кварталом ранее. Потребительские расходы ускорили среднемесячный рост с 0,2 до 0,5%. Для экономики это редкое сочетание: ценовое давление слабеет раньше, чем спрос уходит в рецессию. Но рубль в августе потерял 6,8%, а корпоративное кредитование ускорилось, поэтому пространство для снижения ставки остается спорным. Решение ЦБ покажет, поверил ли регулятор в устойчивость дезинфляции или предпочтет подождать. 🔴 Топ Бизнес / Подписаться в MAX

‼️ По итогам своего заседания, Банк России сохранил ключевую ставку на отметке в 14.00% годовых. СИГНАЛ: Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке в зависимости от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий. В базовом сценарии с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 6.0–7.0% в 2026 году, вернется к 4.0% в 2027 году и будет находиться на цели в дальнейшем

Инфляция растет, ставку не снижают Банк России ожидаемо сохранил ключевую ставку неизменной на уровне 14%. В пресс-релизе остался нейтральный ненаправленный сигнал, то есть в дальнейшем снижении ставки ЦБ совсем не уверен. Причины для сомнений (они же сохранения ставки) изложены в том же пресс-релизе: ценовое давление усилилось из-за «сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях», высокими остаются инфляционные ожидания и кредитная активность. ▪️Отдельно Банк России отметил и рост проинфляционных рисков. ЦБ особенно беспокоит риск сильного внутреннего спроса и более продолжительное выбытие производственных мощностей в отдельных отраслях. И именно здесь будет основная развилка для ключевой ставки в этом году. ЦБ пока рассчитывает на улучшение ситуации, что приведет к снижению устойчивой инфляции и создаст возможность снизить ставку. ➡️Если мощности продолжат выбывать, сокращая предложения товаров, а спрос за счет роста кредита будет расти, то снижения ставки мы можем и не увидеть в текущем году. Далее нас ждет пресс-конференция ЦБ. Будем там: про все важные сигналы оперативно напишем в канале HOTLINE. 💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Смягчения не ждем Друзья, привет! Сегодня состоится заседание Банка России по ключевой ставке. Вероятно, регулятор предметно рассмотрит два решения: снижение на 0,25 п.п. и сохранение на уровне 14%. Мы ожидаем неизменную ставку. ➡️Пожалуй, главным препятствием для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики становятся высокие инфляционные ожидания. Население и бизнес реагируют в большей степени не на номинальные ставки, а на реальные, то есть с учетом инфляции. Например, ставка по депозиту 12,9% будет хоть сколько-нибудь интересна гражданам только при условии, что они не ждут инфляции выше 12,9%. В противном случае домохозяйства, скорее, захотят потратить деньги, пока они не обесценились. С займами аналогично. Бизнес гораздо охотнее берет кредиты, если уверен, что сможет в будущем сильно повысить цены на свою продукцию. ➡️За последний год номинальные процентные ставки снизились, а инфляционные ожидания — нет. В результате денежно-кредитные условия стали менее жесткими. Все это хорошо видно и в динамике кредита: он продолжает расти более чем на 10% в год. Быстрое расширение кредита ведет к росту совокупного спроса сверх предложения, что чревато инфляцией. ✔️А чтобы кредит рос медленнее, ставку необходимо поддерживать высокой. Как отреагирует рынок? Сохранение ставки — ожидаемое событие. Этого ждет абсолютное большинство аналитиков, об этом же решении сигнализируют и ставки денежного рынка. Поэтому реакция будет слабой. Если же ставку снизят на 0,25 п.п., увидим рост и акций, и облигаций. Остались вопросы — пишите. 💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX